石油化工行业每周动态跟踪:丙烯、聚丙烯产业链盈利持续良好
重要信息回顾: 油价:上周国际油价反弹,至9月9日收盘,Brent原油期货48.01美金/桶,较上周末上涨2.52%;NYMEX期货价格为45.88美金/桶,较上周末上涨3.24%;周均价分别为48.17和45.65美金/桶,涨跌幅分别为+1.65%和+1.17%。美元指数收于95.36,周涨跌幅-0.55%。 原油及相关库存:9月2日美国原油商业库存5.11亿桶,较之前一周下降1451.3万桶;汽油库存2.28亿桶,周减少421.1万桶;馏分油库存1.58亿桶,周增加338.2万桶;丙烷库存9812.7万桶,周增加61.7万桶。 美国原油产量及钻机数:9月2日美国原油产量为845.8万桶/天,较之前一周减少3万桶/天,较一年前减产67.7万桶/天。9月9日美国钻机数508台,周数量增加11台,年下降340台;加拿大钻机数134台,周减少3台,年下降51台。其中美国采油钻机414台,周数量增加7台,年下降238台。 石油化工品:石脑油日本到岸周均价上涨9.85美金,为397.6美金/吨;丙烷9月8日FOB沙特为310美金/吨,较一周前上升16美金。乙烯周均价下降1美金,为CFR东北亚1194美金/吨;丙烯周均价上涨12美金,为CFR中国859美金/吨(山东地区仍约7150-7200元/吨)。芳烃价格:纯苯外盘周均价-3美金,为FOB韩国656美金/吨(国内+20元,为5350元/吨);PX周均价+4美金,为CFR中国808美金/吨(国内期末价格+90元,约6440元/吨);PTA期末价格仍为4680元/吨,较上周同期+100元/吨。 投资提示: 观点:目前乙烯、丙烯价格走势良好;由于乙烯、丙烯的商品量较少,下游聚乙烯、聚丙烯的需求良好带动价格走高。9-11月份期间是化工品的需求旺季,主要是化纤、聚氨酯(MDI、TDI)等行业。由于天然气海外供应量的增多,未来现货资源的增加,有利于拥有新签海外LNG合约的企业。 推荐:在当前油价背景下,石油化工产品盈利良好。聚丙烯-丙烯-丙烷产业链的价差扩大,我们看好在丙烷脱氢产业链布局的液化气贸易巨头东华能源,同时推荐上下游产业链打通,并延伸至护理行业的卫星石化;LNG的分销及贸易量持续增长,推荐恒通股份;基本面好转,烷烃脱氢综合项目投产,推荐齐翔腾达;低估值、高弹性,乙烯行业景气受益标的,推荐华锦股份;润滑油行业空间巨大,公司未来有品牌推广优势,推荐康普顿。 |