建筑与工程行业：关注水利及地下管廊建设，把握轨交推进带来机遇
本周板块下跌0.42% 建筑装饰行业本周下跌0.42%，跑输万得全A0.62%。横向对比来看，在行业涨跌幅情况偏于后位。从子行业来看，本周装饰板块涨幅居前，园林跌幅最大。从个股来看，本周山鼎设计、东方园林、东易日盛上涨位居前三。山鼎设计本周上涨15.43%，东方园林本周上涨10.85%，东易日盛上涨10.49% 关注水利及地下管廊建设 近期强降雨现象严重，今年入汛以来降水多、暴雨强度大。水利部强调做好引江济淮等20项重大工程开工准备，确保在建重大水利工程投资规模保持在8000亿元以上。洪涝将推进水利和地下管廊建设加快，相关行业将最为受益，水利方面“十二五”期间民间投资用于水利建设资金近千亿，约为“十一五”期间5.4倍，地下管廊方面2016年全国地下综合管廊第二批试点城市名单出炉，共有15个城市入选。建议关注近期海绵城市及地下管廊建设主题性机会。 把握轨交推进带来机遇 随着城市规模不断扩大，市民出行交通需求不断增长，目前中小城市轨道交通建设存在发展机遇，将原定300万人口规模下调将带来巨量城市轨道交通建设的增量投资。如果将城市轨道交通建设门槛下调至城区人口达150万人以上城市，国内共有67个城市符合标准，轨交建设领域将迎来万亿级投资空间。 投资建议 我们推荐受益于PPP的：苏交科(收购厦门设计院受益管廊推动；城市轨道交通业务进展良好，且公司积极参与PPP项目，未来将受益PPP轨交业务放量。)；铁汉生态(益于PPP推进，新签订单加速增长，同时将与收购的星河园林与广州环发发挥协同效应)；围海股份(借助PPP业务模式的杠杆作用，公司未来业务将会进入发力阶段，九水生态在PPP项目方面将配合公司、提供支撑并参与后期的运营管理，且公司转型预期强烈，未来可期)；以及葛洲坝(低PE的PPP龙头央企，环保业务将发力)；龙元建设(成立PPP团队，受益PPP推进)。此外推荐关注：隧道股份、中国海诚、华控赛格、中工国际。 风险提示：行业下行风险、系统性风险。 |
