电子化学品深度报告：受益半导体产业转移，电子化学品迎发展良机
电子化学品是电子工业重要的支撑材料。 电子化学品为泛指电子工业使用的专用化学品和化工材料，即电子元器件、印刷线路板、工业及消费类整机生产和包装用各种化学品及材料。 电子化学品具有多品种，产品更新频率高、专业化分工细致等特点，全球市场空间近5000亿元。 半导体产业迎历史发展机遇，电子化学品步入发展快车道。 半导体材料和半导体行业相辅相成，共同发展。目前我国正在承接第三次半导体产业转移，近年我国针对半导体产业出台了大量相关政策，并成立了千亿产业基金，投入力度超过过去近10年整个国内集成电路产业的投入。 借鉴日韩“政府支持+企业联动”的发展经验，我国半导体产业在政府大力支持下有望迎来历史发展机遇。与此同时，我国电子化学品产业在半导体产业的驱动下将同步进入发展快车道。 电子化学品被国外寡头垄断，进口替代空间巨大。 目前我国TFT-LCD产能接近全球40%，pcb产能约占全球45%，集成电路等已具市场相当规模。然而，由于电子化学品壁垒高，且在我国发展较晚，国内目前中高端电子化学品仍然主要依靠进口，存在巨大的国产替代进口空间。 国内龙头初显，引领电子化学品国产化进程。 本报告主要介绍了集成电路、面板显示以及PCB所用的电子化学品，包括光刻胶、高纯试剂、封装材料、液晶及配套材料、特种气体、硅片、抛光材料等。 上述领域中有望在电子化学品国产化背景下，涌现出一批极具成长潜质的优秀公司。 上市公司。 上海新阳(大硅片+半导体封装材料)、飞凯材料(光刻胶及高纯试剂)、强力新材(光刻胶)、万润股份(液晶单晶及OLED)、鼎龙股份(CMP耗材)、西陇科学(高纯试剂)、国瓷材料(电子陶瓷材料)、南大光电(光刻胶+特种气体). 风险提示： 产业技术突破低于预期；产品单一风险；客户集中风险。 |
