周二展望：重点布局十大板块优质股（2016年4月12日）

　　本周电力设备和新能源板块上涨2.17%。涨幅居前五个股票为雅百特、信质电机、南洋股份、和顺电气、英威腾；跌幅居前五个股票为亚玛顿、科泰电源、光一科技、摩恩电气、宝光股份。新能源汽车指数上涨5.85%，锂电池指数上涨4.16%，二次设备上涨3.83%，工控自动化上涨3.42%，一次设备上涨3.12%，光伏板块上涨0.93%，风电板块上涨0.47%，核电板块下跌1.26%，发电设备下跌1.54%。

　　行业层面：新能源汽车：新能源汽车骗补调查升级，国务院亲自牵头调查；能源局发布《2016年能源工作指导意见》，明确2016年计划建设充电站2000多座、分散式公共充电桩10万个，私人专用充电桩86万个，充电设施总投资300亿元。工业4.0:工信部、发改委、财政部等三部委近日联合印发了《机器人产业发展规划(2016-2020年)》，电改电网：国家发改委印发《新一轮农村电网改造升级项目管理办法》，改造升级实施重点是农村中低压配电网。光伏：国家发改委关于实施光伏发电扶贫工作的意见。可再生能源：国家能源局综合司发布了《关于印发2016年市场监管工作要点的通知》。

　　公司层面：长园集团：15年营收41.62亿，增长24.28%；归属上市公司股东净利润4.83亿，增长32.01%。预计2016年一季度净利润增长120%~150%。汇川技术：预计2016年第一季度营收5.45-5.91亿元，增长20%-30%；归属上市公司股东净利润1.26-1.45亿元，增长0%-15%。国电南瑞：15年营收96.78亿元，增长8.66%，实现归属上市公司股东的净利润12.99亿元，增长1.26%。阳光电源：预计16年一季度归属于上市公司股东净利润同比增长约70%~100%，盈利约1.17亿元~1.38亿元。旷达科技：15年营收18.60亿元，增长6.69%，实现归属上市公司股东的净利润2.51亿元，同比增长49.13%。

　　本周重点推荐八个标的：比亚迪(电动车型丰富且唐销售超预期、电池产能和成本遥遥领先、一季度超预期高增长、增发在即)、长园集团(电动车方向控股和参股电池材料、运泰利持续高增长工业4.0标的、一季度业绩预告超预期)、科士达(充电设施行业爆发充电桩弹性大、UPS龙头企业)、阳光电源(储能政策预期升温阳光储能卡位好、光伏逆变器/BT龙头、增发在即)、北巴传媒(北京电动公交运营稀缺标的、传媒业务稳定增长)、新宙邦(电解液优质龙头、今年量价齐升、利润高增长)、国电南瑞(2016年上半年数倍增长、四大业务板块趋势向好、2016年资产整合方面值期待)、亿纬锂能(三元解禁预期和三元动力电池龙头、锂原池和电子烟恢复稳定增长).

　　投资建议和策略：

　　3月初以来我们一直建议积极布局电动车和一季度高增长标的，然后开始建议关注补涨标的，三周前新增关注国企改革，上周最大的热门是tesla供应链，本周依然看多电动车。首先，电动车一季度业绩预告成倍增长，3月销售数据公布在即，销量环比向好，尽管骗补核查升级新闻，但实质还是流程，大方向依然是积极鼓励电动车产业发展，核查结论预计在4月底出台，下半年抢装可期，依然是最好的方向；其次，四部委联合印发机器人十三五规划，工业4.0板块成长性好，当前估值也较低，建议重点布局，再次，配网是2016年投资重点，国务院专门发文提出7000亿农网投资，电网系公司一季报和半年报大幅度增长，前期涨幅也小，值重点布局；再次，光热示范项目获批在即，储能十三五规划开始升温，关注主题行情，而风光2016年有增长压力，但光伏制造公司预告业绩靓眼但持续性有担忧，龙头值得关注；最后，能源互联网板块涨幅较小，行动计划落实，电力交易推进，值得中期布局。此外，国企改革有可能加快，关注大集团小公司的国企改革。

　　电动车：前期国务院常务会议讨论重点支持电动车的发展，两会提出加快充电设施建设，市场认识到政策底销量底一季度业绩高增长，三因素共振提升了板块热情，3月以来表现一直很强，上周tesla推出model3进一步点燃了板块热情，但是周末媒体报道的骗补调查升级到国务院引起市场部分担心，我们认为这是正常的流程，4月底客车补贴下调和骗补核查结果预计都将有结论，3月份的销售预计乘用车销售很好，下半年抢装可期待，本周充电桩第一次中标结果公布在即，充电桩依然是热门的方向，积极按照龙头供应链、乘用车、充电桩、三元、电池材料方向进行配置。

　　工业4.0:四部委联合印发《机器人十三五产业规划》，人工智能也正在加速发展，工业4.0公司成长空间大，行业内企业外延机会多，2016年估值也具有较大吸引力，看好；

　　配网&电网：电网投资2015年四季度明显大幅提速，节前国务院发文开启新一轮农网投资，配网企业四季度拐点出现，今年上半年预计业绩增速较高，作为拉动经济刺激见效的板块，配网和电网板块行情或值期待；

　　光热：光热能源局工作会议上已经提到了新的高度，光热示范项目公布在即，后续光热电价和十三五规划值得期待，积极关注光热主题行情；

　　储能：储能列入十三五能源规划，2016年有望迎来鼓励政策，储能是较好的主题板块，优选锂电、铅炭、系统龙头标的；

　　国企改革：两会文件来看国企改革有望加快，自去年9月以来国企改革板块表现不佳，大集团的电力设备公司和新能源平台公司国企改革的空间较大，建议积极关注；

　　光伏风电及能源互联网：风光经历三年高速发展后2016年有增长的压力，电源端装机过剩、风光电价下调和限电问题，风光板块较为平淡，由于光伏抢装行情部分制造类公司业绩较为靓丽，龙头标的值得关注；

　　用户侧能源互联网：能源互联网顶层设计文件出台，新的业务模式和受益品种值得重视，尤其是用户侧能源互联网，同时地方能源平台在售电中占有特别先发优势，建议关注主题行情；

　　核电：本周习主席访欧，核电或有主题性机会。

　　投资组合：电动车：比亚迪、宏发股份、信质电机、科士达、亿伟锂能、国轩高科、天赐材料、新宙邦、曙光股份、湘潭电化、当升科技、融捷股份、正海磁材、汇川技术、大洋电机；配网：国电南瑞、置信电气、合纵科技、北京科锐、许继电气；工业4.0:汇川技术、长园集团、宏发股份、新时达；光热：杭锅股份、首航节能；国企改革：国电南瑞、东方能源、福能股份、华光股份、国电南自；电改&能源互联网：智光电气、炬华科技、中恒电气、新联电子、北京科锐、四方股份；光伏&能源互联网：隆基股份、阳光电源、江苏旷达、东方能源、林洋电子、特变电工；风电：金风科技、福能股份、天顺风能；储能：阳光电源、比亚迪、圣阳股份、南都电源、雄韬股份；特高压：平高电气、许继电气；核电：台海核电、应流股份。

　　风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。