公用事业：关注十三五主题下环保 荐4股
市场表现：上周上证指数上涨3.49%，公用事业与环保指数上涨4.22%，上涨幅度大于大盘。其中，环保板块上涨5.01%，电力板块上涨3.62%，燃气板块上涨6.30%。从估值来看，公用事业估值17.5倍，环保板块估值53.7倍。 环保板块由于三月“两会”将要召开，通常两会前后为环保政策出台时间窗口，在此期间环保板块整体具有一定超额收益，我们预计环保板块表现有望强于大盘。电力估值接近历史地位，但由于未来整体盈利增速趋缓，弱势表现预计持续。但值得注意的是，具有国企改革和转型预期的深南电A、三峡水利涨幅相对较大，我们认为具有国企改革预期的小市值个股仍值得关注。 本周观点：环保：两会即将召开，我们仍然看好两会前后环保板块表现，认为强于大盘走势有望持续，今年全国两会的主要议题之一是审查和批准“十三五”规划纲要，考虑到环保板块在“十三五”中重要地位，我们建议关注环保板整体反弹行情，其中环保十三五基本规划提出VOCs将纳入总量减排目标，而土壤修复政策预计将成为“十三五”期间重点，建议关注VOCs与土壤修复板块。公用事业：关注具有国企改革预期的小市值个股。维持行业“推荐”评级。 行业重点资讯：环保：国家发改委发布《国家发展改革委办公厅关于请组织申报环保领域创新能力建设专项的通知》，此次专项计划在未来的2-3年，建成一批环保领域创新平台，为环保领域相关技术创新提供支撑和服务；环保部发布2016版国控污染企业名单，其中危废领域被监控企业由2015年的1443家增加到了2016年的1637家，体现了国家层面对于危废处理领域的高度重视。考虑到现阶段我国危废处理行业还刚刚起步，面临产能稀缺、无害化处理质量低等问题，预计我国的危废处理行业将持续保持景气。公用事业：重庆发布售电侧改革试点工作方案，电改进入试点实施阶段，关注试点区域上市公司通过扩大售电区域，降低购电成本获得的利润提升机会。 本周重点推荐个股：华西能源(在手订单丰富、具备定增价格、大股东增持价格安全边际)、凯迪生态(业绩奠定安全边际)。公用事业：广安爱众(业绩增长稳健，定增价倒挂，大股东带杠杆增持)；福能股份(业绩高增速、三峡参股、进军核燃料产业链)。 |
