招商证券(14.96,0.700,4.91%)：电力行业股价已超跌 很多个股具备重大买入机会
招商证券发布电力行业研究报告称，电力行业在15年市场整体上涨时涨幅弱于沪深300(3037.04,90.330,3.07%)，更弱于其他指数，在16年初整体下跌时跌幅强于沪深300，亦强于其他指数。通过对27家电力公司的梳理，发现经过两轮洗礼，电力行业的股价已然超跌。很多个股开始具备重大买入机会。建议关注：华能国际(6.90,0.220,3.29%)、华电国际(5.15,0.160,3.21%)、长江电力(12.24,0.190,1.58%)、赣能股份(8.49,0.320,3.92%)、文山电力(8.66,0.350,4.21%)、三峡水利(23.71,1.710,7.77%)、宝新能源(1452.85,56.700,4.06%)(7.26,0.660,10.00%)、郴电国际(14.73,0.330,2.29%)、福能股份(12.26,0.280,2.34%)、桂冠电力(5.70,0.170,3.07%)。 华能国际：注入有做，融资有做，电力销售公司有成立，电价和利用小时虽然有下降，但到三季报还是有10%+的增长。即使假设15年四季度不赚钱，仅看1-3季度利润，华能当前估值也只有7倍。即使假设分红维持14年水平，股息率也已超过6%，分红一般在7月发生，说明在半年内有6%的确定性绝对分红收益。强烈推荐！！！ 华电国际：同样进行了收购，增发，到三季报利润同比增加10%+,仅看前三季度利润，15年估值8倍，如果考虑四季度合理利润，15年估值6倍。现价下股息率5.2%，分红时间每年6月。 长江电力：一句六毛五，晚节保得住。无论15年股价，16年以来股价，表现均好于行业。目前股价下股息率5.3%。 赣能股份：当前市值81亿，募投完成到手现金21亿，15年利润6亿，未来有新增200万千瓦装机预期，当前安全边际足够，16年具体强烈股改预期。 文山电力：以10亿元收购一家盈利不稳定的公司，却也因此打开了未来股改电改预期，当前股价8.5元，高于收购底价7.5元，当前市值约50亿（考虑增发后）。 三峡水利：股价表现优异，预期利好变革尚未发生，演绎有待16年。 宝新能源：增发底价经下调后为6.9元，当前股价为6.6元。民营企业，增发的规模较大，刚获得证监会核准，下调后的增发价格可以作为安全边际。 郴电国际：14年的明星股，15年表现一般，当前市值37亿，已接近沪市壳价值，15年1月首次对外设立配售电公司。 福能股份：核电概念股，15年估值扣除增发带来的在手现金后约为15倍。 桂冠电力：15年底收购龙滩完成，不论从股本，利润，资产结构角度都已是一家新公司，按照增发摊薄后计算，当前股价下15年估值10倍左右。 |
