2016年燃气行业投资策略：环保加强、气价市场化促天然气消费
主要观点 大气污染防治促清洁能源消费 在环保压力与日俱增的背景下，天然气消费的清洁性环保性优势更为显现，能源消费结构调整，降低煤炭的消费比重，增加清洁能源的消费比重是治理大气污染的主要途径，政策面的持续推动将增加天然气消费量。 气价市场化程度提高《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》要求，加快推进能源价格市场化。按照“管住中间、放开两头”总体思路，推进电力、天然气等能源价格改革，促进市场主体多元化竞争，稳妥处理和逐步减少交叉补贴，还原能源商品属性。近期规定的供需双方可以基准门站价格为基础，在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格，则意味着进一步放松价格管制，增加价格弹性，气价市场化程度提高。 投资建议： 评级为：未来十二个月内，增持。 天然气作为一种优质、高效、清洁的低碳能源，随着我国能源消费结构、节能减排等因素的影响，天然气成为大力发展的能源品种。清洁能源的使用有利于天然气消费增长，同时，天然气价格改革的逐步推进，对行业形成长期利好。维持行业“增持”的投资评级。 建议关注关注管道利用率提升，业绩进入加速增长阶段的公司，如陕天然气、国新能源和金鸿能源等；以及产业链较为完善的公司，如金鸿能源，中天能源等。 |
