公用事业：关注行业新逻辑下的成长 荐15股
环保：行业前三季度业绩增速31%，业绩增速再现加速，关注新逻辑驱动下的行业成长。1)2012年开始，环保行业业绩增速进入收缩周期，创业板业绩形成拐点，并逐步加速增长；从估值角度，自2012年开始，环保行业估值溢价相对创业板不断下行，目前处于相对低位；2)从产业生命周期以及细分子领域生命周期的角度，行业业绩增速逐步放缓是长周期大趋势；3)按照市场一致预期，2015年创业板业绩优于环保，但2015年可能是创业板业绩阶段性增速高点，而从三季报看环保则可能由阶段性低点重拾增长；4)环保新逻辑有望驱动行业新增长：PPP趋势、平台型战略、行业整合及海外并购。 电力：本周中电联发布2015年前三季度全国电力供需形势分析预测报告，预计四季度电力消费需求总体与三季度大致持平，全年全社会用电量同比增长不超过1.0%。全年新增装机超过1亿千瓦，年底全口径发电装机容量超过14.7亿千瓦。预计全国电力供需更为宽松、部分地区过剩，全年全国火电设备利用小时低于4400小时，回落幅度较大。据悉，包括售电侧改革、交易体制改革等在内的电改五大核心配套方案已完成部委会签，有望于年底前发布，出售电侧带来巨大市场外，应电改而生的能源互联网也将加速落地。 一周重点关注 周一：“十三五”任务目标公布，加强生态文明建设写入五年规划 周二：十八届五中全会开幕能源“十三五”规划定调 周三：山东省投入400亿元治理垃圾废水，9个月处理近30亿吨 周四：售电侧放开基本原则敲定：宽准入、严监管 周五：环保部印发紧急通知确保大气污染防治工作 下周投资建议 “平台型+红领巾”：碧水源、桑德环境；“产业视角+市值角度”：津膜科技、东江环保、高能环境、聚光科技、博世科、维尔利；“公用事业+X”：现代投资、湖南发展；“电改+国改”：广安爱众、郴电国际、桂东电力、甘肃电投、川投能源。 |
