腾邦国际(300178)2015年半年报业绩预告点评:业绩预告 "差旅+旅游+金融"加速落地
事件 预计半年报归属于上市公司股东净利润为6134.59 万元~7887.33 万元，较去年同期增长5%~35%。 “差旅+旅游+金融”加速落地 公司第一季度收购杭州泛美、重庆新干线、青岛中向、天津达哲，布局全国机票代理市场。二季度成立前海保险，收购中沃保险经纪公司。加速落地旅游互联网金融。参与设立前海再保险公司，增资1 亿元发展自己的P2P 平台。 腾邦国际目前已经拥有第三方支付和P2P 平台等金融配套服务资产，通过收购中沃保险进入保险经纪业务，进一步拓宽金融业务空间，有助于公司为客户提供更为完整的保险产品解决方案及创新服务，完善互联网金融布局。 投资建议 航空公司加大直销比例，使得票代市场加速调整，为业内公司经营产生一定压力。腾邦成功推进转型，通过金融业务实现行业竞争风险对冲，公司的成长性和盈利性逐步发生结构性转变。 公司通过O2O 全渠道运营平台、差旅管理云平台、互联网金融综合服务平台、互联网金融大数据平台等投资项目，公司实现了以下战略布局：1、提升了客户覆盖度，并实现线上采购、线上销售、线下服务的O2O 运营体系；2、将差旅管理优化为差旅及招待费用的闭环管理；3、将金融应用功能将有效释放于客户产业链中；4、优化客户资源管理、账户管理、支付管理、清算管理、流动资金管理以及信用管理等；5、实现对乘机信息、产业链交易信息、旅游产品信息在内的所有腾邦国际数据的大数据分析。 我们预测公司15/16/17 年基本EPS 为0.30/0.43/0.60 元。外延式的并购扩张为公司在产业链布局和借力新一轮互联网浪潮等方面奠定基础。建议投资者积极关注，维持买入评级。 风险提示：自然因素和社会因素的风险；经济周期影响的风险；市场竞争风险。 |
