周三展望：重点布局十大板块优质股（2015年7月15日）

　　核心观点：

　　国防军工：2015年7月7日，中国上市公司协会军工行业委员会发布了66家中上协军工委国防军工板块公司以及38家中上协军工委国防军工相关板块公司名单。数据显示，截止2014年底，66家国防军工板块上市公司的总股本达到了594亿，营业收入达到了2734亿元，实现利润95亿元。其中，营业收入比上年增长24.48%，比全体上市公司平均水平高出了18.38%。

　　本次国防军工板块划分意义重大，筛选出了一批货真价实的优秀军工上市公司。这份名单里既有国有军工上市公司，也有不少民营军工上市公司的身影，对于军工行业上市公司做出了较为权威的分类，也为我们研究军工行业上市公司提供了很大的便捷。7月16日到25日，我国国防科技工业首次军民融合发展成果展将在北京农展馆举行，全部军工集团公司也将首次集体亮相。自2013年12月开始，军工的投资主题就明确为改革，核心产业扶持、资产整合、定价改革体系以及民参军成为改革的四大主线。我们对军工大逻辑的判断不变，未来20年我国军工产业长期增长趋势确立；而从近期来看，下半年军工行业催化剂不断，军民深度融合的不断推进、事业单位改制的暖风频吹，我国周边形势的日益复杂、以及9月3日的纪念抗战胜利70周年阅兵都将有望推动军工的新一轮行情，我们看好军工下半年的投资机会，建议市场企稳后加大军工配置，推荐银河电子、中直股份、中航动力、中海达、四川九洲等，建议关注中航飞机、国睿科技、海特高新、航天晨光、积成电子等。

　　能源设备：中法核能合作再升级，未来全球产业链合作可期。当地时间6月30日下午，正对法国进行正式访问的国务院总理李克强在巴黎与法国总理瓦尔斯举行会谈，共同见证了双方核能、产能、金融和可持续发展等领域合作文件的签署。中法还共同发表了开展第三方市场合作联合声明和中法核能合作联合声明。企业层面，中国核工业集团公司与中国广核集团分别与法国电力公司(EDF)及阿海珐集团(AREVA)签订了旨在核工业全产业链开展全球合作的相关协议。中核集团与AREVA签订了后处理/再循环工厂项目谅解备忘录，而中广核与两家法企签订的意向协议书，明确了将在150-170万千瓦的高功率反应堆方面进行长期合作，在技术问题、全球市场评估和组织机构和商业模式上，明确开发高功率反应堆的共同长期愿景。核电行业五大催化剂正在验证过程中，重点关注核电十三五规划、内陆核电政策以及走出去进展。申万观点：我们重申关注后续行业催化剂，首推丹甫股份，重点关注应流股份。继续关注后续五大要点：(1)核电十三五规划预计2015年5月左右出台；(2)内陆核电十三五是否放开(概率较大)；(3)中核电力和中国核建2015年A股上市进程；(4)核电新开工项目(华龙一号已正式开工)；(5)海外出口；投资标的：我们首推002366丹甫股份，建议重点关注应流股份，其他推荐久立特材、浙富股份、上海电气、南风股份等。节能设备重点关注，其他推荐久立特材、浙富股份、上海电气、南风股份等。节能设备重点关注：天壕节能、隆华节能、开山股份。

　　轨道交通：“中国标准”动车组正式下线。6月30日，历时3年研发，具有完全自主知识产权、时速350公里的“中国标准”动车组，在北京中国铁道科学研究院环形试验基地展开试验工作，这标志着中国标准动车组研制工作取得重要阶段性成果。“中国标准”动车组采用的重要标准涵盖了动车组基础通用、车体、走行装置、司机室布置及设备、牵引电气、制动及供风、列车网络标准、运用维修全部13个大的方面。其中大量采用了中国国家标准、行业标准以及专门为中国标准动车组制定的一批技术标准。为实现高速动车组技术全面的自主化，从2012年开始，在中国铁路总公司的主导之下，集合国内有关企业、高校、科研单位等优势力量，开展了中国标准动车组的研制工作，中国标准动车组研制由中国中车旗下的四方股份和长客股份共同开展总体设计，国内相关企业和高校参与关键技术研发，四方股份和长客股份完成产品制造。2013年12月，总体技术条件制定完成，2014年9月方案设计完成，2015年6月30日，“中国标准”动车组正式下线。根据中国标准动车组研制工作总体安排，下一阶段，中国标准动车组将在大西客专原平至太原高速综合试验段进行试验验证和优化完善。申万观点：看好铁路设备板块投资机会的核心观点未变，国内铁路固定资产投资将继续维持高位、海外市场开拓构成2015年以及“十三五”期间铁路设备行业投资机会两大推动力，看好铁路设备板块整体投资机会并密切关注轨交装备新技术新趋势。同时我们早在4月27日的周报观点中明确指出要注意南北车股价暴涨后的市场风险，中国中车6月8日复牌后的走势也初步验证了我们的看法，标的上首推发展战略清晰、内生式增长与外延式并购双轮驱动的永贵电器(300351)和鼎汉技术(300011).

　　智能装备：从战略到战术重点推荐业绩稳步增长的行业蓝筹+转型的细分领域先锋。从目前上市公司转型方向来看，主要分为两类：第一类，公司以传统主业为方向延伸产品结构，向3.0和4.0产品转型，包括产品升级和产业链延伸。第二类，跨领域扩散，公司在原主业外，开辟新的业务中心。根据收入及投资增速情况判断：大消费、仓储物流、金属制品以及新能源汽车等行业复合大规模自动化需求的先决条件，将成为中国自动化需求的新方向。我们重点推荐两类标的。第一类，业绩稳步增长的行业及细分领域龙头，重点推荐机器人、汇川技术、伊之密。第二类，受益智造转型的弹性标的，重点推荐科大智能(配电自动化龙头+永乾机电切入智能工厂)；博实股份(石化行业后处理自动化设备龙头企业+医疗机器人+3D打印)；黄河旋风(收购上海明匠，进军白电、汽车等领域智能工厂)；大豪科技(纺织服装上游智能化工厂标的).

　　本周是申万机械组合第六期第六周，推荐申万国防军工投资组合：中直股份、银河电子、中海达、四川九洲、中船防务、中航动力、中航飞机和申万机械设备投资组合：鼎汉技术、丹甫股份、隆华节能、机器人、天壕节能、东方精工、科大智能、应流股份、宏发股份、永贵电器、汇川技术、黄河旋风、大豪科技、伊之密、巨轮股份、博实股份。