环保行业：寻找具有业绩支撑个股 关注6股
由于环保政策的快速推进，环保行业仍继续保持较高的景气度，具有较强的市场竞争力、业绩高速增长确定性强的个股将迎来新的投资机会。重点关注：盛运环保(300090)、万邦达 (300055)、碧水源(300070)、雪迪龙(002658)、菲达环保(600526)、三聚环保(300072)、雪浪环境(300385)、高能环境(603588)等公司……【点击查看全文】 环保行业2015年中期投资策略：政策持续推进，寻找具有业绩支撑的个股机会 1、 市场表现 年初至今，环保行业的涨幅为53.36%，大幅跑赢沪深300指数9.97%的涨幅，涨跌幅在申万一级行业位于第六位，行业表现良好。 但从6月15日开始，整个A股市场出现了历史空前的快速下跌，从6月15日到7月3日，仅仅10个交易日，环保行业下跌幅度达到34%。 2、 主要环保政策聚焦 《国家环境保护“十三五”规划基本思路》完成编制；污水处理费价格提升；排污费征收标准加倍；政府工作报告：明确减排目标，要把节能环保打造成新兴的支柱产业；环保未来投入将达到8-10万亿元，推动PPP和第三方治理等模式；全国环保系统环评机构限期彻底脱钩；《 2014中国环境状况公报》 ； 《 中国环境保护税法（征求意见稿）》 等。 3、投资策略 （1） 日益严格的环保执法，加大环保行业市场需求空间 新环保法被称之为“史上最严的环保法”，是“有牙齿”的环保法，对污染是“零容忍”。2015 年新环保法的实施以来，各地对环保违法案件的处罚力度明显加大。新环保法的严格实施，对于污染企业来说必须要进行安装和升级环保设备实施，从而加大了对环保污染治理设备和监测设备的市场需求。 （2） PPP 模式开启环保新订单 2014 年 9 月以来，国务院、财政部等部门发布多个文件推进 PPP 模式，为 PPP 模式的设立和运营起到了重要的推动左右， PPP 模式的发展速度空前。污染治理领域融资难的问题将得到极大缓解，环保行业的订单也将迎来爆发性增长，具有多年项目成功运营经验和核心竞争力的龙头企业将明显受益。 （3） 大气治理和监测领域:新政策将持续出台 随着《大气污染防治法》（修订）、 《 挥发性有机物排污收费试点办法》 等办法的发布，未来大气污染治理和监测板块仍有较大投资机会，我们推荐具有在大气污染板块领域具有核心竞争力，且积极布局 VOCS、重金属监测等新兴市场领域的公司。 （4） 污水处理领域： 水污染防治行动计划》带来行业盛宴 “水十条”提出主要目标： 到 2020 年，长江、黄河、珠江、松花江、淮河、海河、辽河等七大重点流域水质优良（达到或优于Ⅲ类）比例总体达到 70%以上，地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在 10%以内，地级及以上城市集中式饮用水水源水质达到或优于Ⅲ类比例总体高于 93%，全国地下水质量极差的比例控制在 15%左右，近岸海域水质优良（一、二类）比例达到 70%左右。京津冀区域丧失使用功能（劣于 V 类）的水体断面比例下降 15 个百分点左右，长三角、珠三角区域力争消除丧失使用功能的水体。到 2030 年，全国七大重点流域水质优良比例总体达到 75%以上，城市建成区黑臭水体总体得到消除，城市集中式饮用水水源水质达到或优于Ⅲ类比例总体为 95%左右。 4、重点股票推荐 我们认为， 从 6 月 15 日开始的 A 股下跌完成后， 整个环保行业的估值水平将趋于合理， 随着政府救市力度的不断加大，市场投资者信心将逐步恢复。 由于环保政策的快速推进，环保行业仍继续保持较高的景气度，具有较强的市场竞争力、业绩高速增长确定性强的个股将迎来新的投资机会。重点关注：盛运环保（300090）、万邦达 （300055）、碧水源（300070）、雪迪 龙（002658）、菲达 环保（600526）、三聚环保（300072）、雪浪环境（300385）、高能环境（603588）等公司。 5、风险提示 1） A股系统性风险； 2） 环保政策低于预期； 3） 项目进度低于预期。 |
