家电行业：广告收入或超预期 关注6股
我们继续强烈推荐智能家居和高端厨电(含整体厨房)领域，重点推荐青岛海尔( 600690)、美的集团( 000333)、老板电器( 002508)、华帝股份( 002035). 智能家电中， 继续看好智能电视领域，重点推荐 TCL集团( 000100)、海信电器( 600060)，以及看好智能照明领域，重点推荐阳光照明( 600261). 健康类家电中， 持续推荐全屋净水和水质服务龙头开能环保( 300272)， 而且该公司业务延伸到健康的另外两个核心——免疫细胞治疗和养老领域……【点击查看全文】 家电行业周报：智能电视的第三桶金来袭，广告收入或超预期 家电板块行情： 上周（ 6 月 23 日到 6 月 28 日）家用电器行业指数收益率为-5.4%，高于沪深 300 指数-6.5%的收益率。 28 个 SW 一级行业指数涨幅排行榜中，家电排在第 7 位，表现出较强的抗跌性。上周家电三级行业中，空调板块涨幅为正；彩电和洗衣机跌幅较大。 一周行业重要事件及观点： 随着电视视频点播、游戏等生态环境的良好发展和生态链的逐步稳定，智能电视用户数积累迅猛。 最新数据显示，海信、 TCL、创维的累计用户数分别达到 1067 万、 863 万和 760 万，日均活跃用户数分别为 403 万、 332万和 300 万。因此， 除了视频点播和游戏业务以外， 广告业务将随之而来并会快速增长。海信、 TCL 和创维三家厂商（已具有运营商的属性）预计今年的广告收入均为千万级别。按照我们 20150326 的深度报告《TCL 集团（ 000100）：互联网业务提升公司业绩和估值——智能电视的三桶金》 的分析，我们预计电视点播业务带来的广告用户 ARPU 值为 340 元/年，因此第一年的广告收入过千万具有支撑。 智能电视的第三桶金将继视频点播和游戏业务，逐渐进入电视用户和投资者的视野。我们依然强烈推荐智能电视领域。 本周苏宁易购和家装企业靓家居签订合作，靓家居在苏宁旗下的所有门店布置 O2O 体验店，为苏宁的客户提供装修服务。靓家居将推出相应的电器套餐，加入到现有的家装套餐中，催生新的拎包入住套餐。 该给我们的启发是，家电零售与家装合作、线上与线下合作符合消费者对家装家电一体化的实际需求。 因此青岛海尔涉足家装领域、 青岛海尔和美的涉足整体厨房，都符合消费趋势，同时还能带动家电的销售。 基于以上分析， 我们继续强烈推荐智能家居和高端厨电（含整体厨房）领域，重点推荐青岛海尔（ 600690）、美的集团（ 000333）、老板电器（ 002508）、华帝股份（ 002035）。 智能家电中， 继续看好智能电视领域，重点推荐 TCL集团（ 000100）、海信电器（ 600060），以及看好智能照明领域，重点推荐阳光照明（ 600261）。 健康类家电中， 持续推荐全屋净水和水质服务龙头开能环保（ 300272）， 而且该公司业务延伸到健康的另外两个核心——免疫细胞治疗和养老领域。 |
