房地产：下半年投资机会主要来自改革+转型+成长，看好9股
下半年地产板块投资机会主要来自改革+转型+成长，分别对应三条投资主线：1)国企改革可持续性强，个股受益于资源整合+业务拓展+估值提升，我们看好中粮地产、南国置业和云南城投；2)转型行情从小票轮流到大票，包括资源并购、新业务方向和盈利模式升级等，重点关注华侨城、招地、万科和保利；3)成长股的机会不在开发类而在房地产服务类和园区开发类，推荐互联网平台类公司世联行和稳健增长型标的华夏幸福。 短期我们重点推荐： 世联行面临绝佳买点，前期下车的可在此处重新上车，随优质公司一起成长分享长期收益； 1) 当前股价26.33 元，从本月最高价37.3 元，回调幅度达30%，这两天已经走稳，而且大盘指数强劲反弹，股价有补涨需求； 2) 昨日李克强总理主持召开国务院常务会议，部署推进“互联网+”行动，促进形成经济发展新动能，公司是互联网+正宗受益标的； 3) 公司昨晚发布公告，转移募集资金专项账户至广东华兴银行，向宁波银行深圳分行申请授信额度3 亿，用于网络信用消费，公司在银行的话语权和议价权明显提升，后期不排除在多方面与相关银行合作介入针对B 端的产业链金融； 4) 上半年公司传统业务和新型业务增速超预期可能性大，是稀缺的有业绩支撑的互联网+和平台型公司标的，在指数调整个股分化后有望走出强于同类概念的个股行情。 南国置业面临买入或加仓机会 1) 目前市值150 亿，南国置业作为中国电建集团唯一的地产上市平台，和电建地产合二为一是必然的，大集团小公司特征显著； 2) 南国置业既有基本面、也有性感故事，包括商业管理输出、商业大数据、细分商业O2O、REITs 制度放开等； 3) 管理层诉求积极、做多意愿必将产生持续的催发剂； 中粮地产：中粮集团领先央企改革，未来会打造为中粮亚太区总部，催发剂或有股权激励、集团相关资产注入、深圳城市更新改造制度利好等。 云南城投：稀缺的转型+国企改革+资源协同的标的，目前市值不到120 亿；昆明拟申报延边自贸试验区，短期会是股价催发剂。 |
