军工行业：航空航天引领战略性新兴产业发展
一、事件概述 近日，国家发改委发布《战略性新兴产业引领发展》的报告，一季度战略性新兴产业实现稳定增长，下一步发展后劲较足。一季度战略性新兴产业27个重点行业累计实现营业收入39643.7亿元，同比增长11.1%。涉及军工方面的航空航天器及设备制造逆势加速增长。并且特别提出航空航天器及设备制造增长迅猛，一季度主营业务收入增长47.3%，比去年同期增速提高了27个百分点。 二、分析与判断 创新驱动战略加速国企改革报告提出落实创新驱动发展战略，有望加速打破体制机制束缚，释放国企改革红利。报告指出要认真落实深化体制机制改革，加快实施创新驱动发展战略，开展全面创新改革试验。同时在人才选用和人事制度上进一步探索和改革创新，实施率先行动计划，落实知识产权战略行动计划，实施国家高技能人才振兴计划，激活人才任用体制，以人为本。 开通融资绿色通道，资本证券化预期升温 拟加大多渠道多种类融资力度，引导社会资本跑步进入新兴产业，给航空航天器及设备制造注入活力。报告指出，1、要研究完善银行风险管控政策，增加新型金融服务机构数量，加快完善信用体系，通过知识产权质押贷款等方式促进间接融资；2、需要进一步完善直接融资体系，改变目前企业直接融资比重较低局面；3、加快设立国家新兴产业创投引导基金，进一步完善政府绿色采购政策，落实和完善研发费用加计扣除及高新技术企业认定政策，支持战略性新兴产业企业通过上市、发债、众筹等方式融资。 信息化仍是重头戏 从《中国制造2025》到《中国军事战略》白皮书到今天的报告，国家不断强调大力发展信息化。加快实施信息惠民、智能制造等一批战略性新兴产业重大工程。信息化的大发展将有力的促进全产业链的发展，提升研发、生产、制造效率，释放产能。低空空域开放引爆巨大想象空间低空开步放开带来的通用航空产业发展空间巨大，将可能迎来万亿元规模的大市场。首当其冲的便是低空空域的分类划设、低空航图的公布、空管、通信和导航配套体系的建设；空管、通信导航与机场配套设备。 投资重点（1）航天：4大利好直接带动航天板块大发展，中国卫星，航天通信，航天科技。（2）航空：中航光电，中航飞机，中直股份。（3）北斗导航：中国卫星，振芯科技，北斗星通，国睿科技。 三、风险提示改革进度不达预期。 |
