海王生物:看好公司阳光配送推广与经营模式改造
事件 公司发布2015年一季报，实现营业收入26.7亿元，同比增长16%，净利润2.75亿元，增长2.9%。 简评 一季度增长略低于预期。公司一季度业绩增长略低于预期，综合毛利率12.9%，与去年同期14.9%毛利率相比有所降低；受期间费用占比降低及部分存货减值准备回转影响，营业利润6232万元与去年同期基本持平；一季度子公司受到税收返还补贴，公司利润总额6604万元，同比增长4%。 看好阳光配送业务持续推广。2015年公司的医药物流体系将继续深入研究医改的重点工作方向，把握医改带来的市场机会，大力推进阳光集中配送模式，以现有城市为中心向周边市场扩张，力争已有市场的深度拓展，并争取完成部分地区并购工作。 积极进行经营模式改造。公司将积极开展差异化的线上产品销售工作，力求尽快形成规模；同时以山东海王营销事业部手持终端产品推广模式为基础，进一步整合提升网店和实体连锁店整合营销模式；尝试整合部分市场采购体系；努力发展第三方医药物流平台；深化对医疗机构的院内物流服务；尝试探索适应分级诊疗和家庭病床发展要求的新模式。 盈利预测:2015-2017年EPS为0.13/0.21/0.26元，对应PE为113\70\54倍。 |
