农业专题报告：厄尔尼诺风云再起，农业板块孕育新机
本篇报告通过厄尔尼诺现象的解释、对农产品产量影响的角度，分析了厄尔尼诺现象发生对农产品价格、农业板块的影响。 最大看点：梳理了农产品生长周期及影响因素。 本篇报告我们从产品价格影响因素、产品生长周期及影响因素等角度，分析了大豆、玉米、甘蔗、天然橡胶、棉花、鱼粉等产品。从表面来看，主要是以厄尔尼诺现象为引子，了解天气变化对作物生长的影响。 本篇报告是行业第一次将各个产品的生长周期等进行了细致的梳理，可以说不仅仅在厄尔尼诺现象发生，而是在天气有所变化的时候，都可以作为参考的报告，对农产品的认识能够起到一定的帮助。 厄尔尼诺现象。 第一章节我们主要就厄尔尼诺现象的基本定义、对我国乃至世界各地的影响做了一个简单的梳理，总括性的阐述了厄尔尼诺现象发生的原因、表现。 对农产品的影响。 厄尔尼诺对作物的影响机理不是一成不变的，发生的时间对作物的影响有可能是不同的。不能简单讲厄尔尼诺现象对等为农产品产量下降、价格上升，而是通过作用机理和生物生长结构结合，做出相关判断。 厄尔尼诺影响分析。 厄尔尼诺一旦发生，首先体现在市场对农产品产量下滑的担忧，从而带来价格上涨的预期，增强对农业板块投资的信心。 但从上述的分析来看，厄尔尼诺发生对各个产品和行业的影响又是不同的，对农业板块的产业链影响也是迥异的，大体来说，厄尔尼诺影响上游的价格提升，对中下游而言，则是成本的提升。 上游的产品，例如棉花、白糖等，会有一个价格提振的作用，而对于饲料板块而言，则是成本的提升(例如鱼粉价格上升). 从公司的层面来看，一旦厄尔尼诺现象发生，且达到一定严重级别之后，种植类板块的公司将受益于产品价格的提升，例如新赛股份、南宁糖业、海南橡胶、新农开发等，另外由于国外替代品(如棕榈油)产量下降的影响，西王食品等公司也将受益。 |
