商贸零售行业：看好O2O+国资改革+转型相关的标的
本期投资提示： O2O和国资改革是行业未来发展的大趋势，推荐欧亚集团、步步高。 在物价持续低迷和反腐力度加大的情况下，实体零售行业业绩增速难有大幅回升的趋势。在此情况下，我们推荐行业内业绩超越周期的欧亚集团。公司安全垫充足，管理层和董事长持续增持公司股份提振信心，安邦和王亚伟增持提升投资价值，维持“买入”评级。我们继续坚定看好O2O的发展前景，O2O融合发展必然是零售行业未来的发展趋势，我们看好具备线下渠道资源向线上拓展的公司的发展前景，继续推荐步步高。前期公司股价上涨幅度较大，调整期是建仓良机。公司未来将打造成区域性智慧社区，发展前景广阔，而且还将成为全国化的实体零售公司的数字化方案解决商。其次，我们建议投资者关注红旗连锁，公司主营便利店，发展O2O具备天然的优势，今年9月份大股东股权解禁，持股比例较高，减持诉求强烈，对股价和市值的诉求较高。此外，我们依然建议投资者把握友阿股份的阶段性投资机会，公司控股股东股价诉求强烈。定增和O2O概念炒作打开市值上升通道。 其次，我们认为国资改革对零售行业的长期成长打开渠道。从当前的国资改革的进展情况来看，我们认为国资证券化率提升的进度推进可能最快，而从行业的分类情况来看，竞争类行业的推进力度可能也是最大的，零售行业作为竞争类行业，而且行业内国有企业占比较大，未来国资改革预期强烈。我们建议重点关注行业内证券化率较低的银座股份，此外，广东、上海和安徽将会成为本次国资改革的示范区域，建议关注兰生股份、百联股份、新世界、合肥百货、广州友谊。 零售经营困难，积极转型进军高成长行业前景广阔 零售行业经营困难逼迫部分上市公司转型，零售行业资产较轻，而且实体渠道优势突出，转型高增长服务业前景广阔，我们推荐积极转型现代医疗和养老服务行业的南京新百、百大集团。 |
