光伏电站专题(二)-互联网+，电站后市场：互联网+金融闭环新机遇
光伏电站运营商的痛点，后电站市场孕育而生：目前电站运营商均会被三件事所困扰：1。融资难，即民营企业存在融资天花板，融资比例难以提高，手中分布式融资难度大2。运营难，光伏电站占地面积大，设计元器件多，难以排查3。对碳市场不了解，错过提高收益的方法。后电站市场就是一个解决这些痛点，服务于运营商的市场。 监控软件是切入后电站市场的核心：监控软件能够实现运营数据可视化，从而提高融资的可信度。同时数据的实时监测能够为运营维护提高效率，达到减员增效的目的。一个监控软件服务商在实现大数据分析后，能够配合电网完成调度等难度较大的任务。典型案例就是Metecontrol 帮助德国光伏度过2015 年的日全食的考验。软件服务是电站后市场的核心。 监控+辅助运维，轻资产服务型公司：运营维护一般都是业主或者EPC企业承担，监控软件在这其中主要承担实现大数据对标，远程诊断以及为金融机构监管的任务。这个市场空间将受制于电站运营维护的空间，我们估计在20 亿元左右，由于这项业务属于轻资产服务型，集中度较高的情况下可能出现百亿级别的公司。 监控+金融=平台，金融平台型公司：提供运营维护很难形成庞大的用户群体，只有为光伏电站提供金融服务才能快速吸引用户，形成平台。目前通过数据挖掘电站的风险的方法已经成熟，关键是缺乏权威的全周期的监管。在实现全周期的监管以后，落实了即时低成本的信息披露以后，保险和P2P 混合形式的资金有望介入，从而实现监控+金融的平台公司，金融投资者持有的电站有望接入这个平台。如果考虑电站监控软件通过在切入用户的能效管理上有天然的优势，未来可能会介入直购电等领域，未来有可能会出现千亿级别的公司。 投资标的： 爱康科技：与华为合作建立监控平台，集团建立融资租赁公司实现金融服务，未来可能接入其它非光伏企业的分布式电站，从而完成后电站的闭环。 目前估值低，买入评级。 阳光电源：与阿里合作建立云平台，基础资产存量巨大，未来亦可接入其它非光伏企业的分布式电站，实现平台化。买入评级。 林洋电子：电表业务属于基础资产，往前具备发展平台，往后扎实的主营业务可提供金融服务，未来闭环实现的可能性巨大。增持评级。 风险分析：项目开发风险，行业风险 |
