新都化工：成立哈哈农庄，正式进入农村电商领域
事件 公司发布公告拟参股设立哈哈农庄电商公司，正式进入农村电商领域。 同时公司公告以下事项：1。全资子公司成都益盐堂以2546万元价格受让望红食品80%股权，望红食品是一家专业从事豆瓣酱、调味料等研发、生产、销售的企业，预计15年实现销售收入4274万元，净利润157万元；2。控股子公司应城益盐堂出资700万元参股成立益新凯普公司，建设年产200吨海藻碘、200吨海藻肥项目，建成后预计将实现年销售收入2560万元、净利润600万元；3。应城益盐堂出资555万元与广东省盐业集团成立合资公司，在佛山建设高端盐研发、生产基地，建成后预计将实现年销售收入1亿元、净利润900万元。 农村电商有望与现有业务形成协同效应，发展空间巨大。 此次公司拟出资1.8亿元，将持有哈哈农庄90%股份，另外10%股份由哈哈农庄管理团队及业务骨干持有。哈哈农庄定位于农村电商平台，将主要从事农资、调味品、酒水、日化及小家电等农村刚需类产品的销售，并提供代办医院挂号、话费充值、代收电费等便民服务。 哈哈农庄线上平台主要由哈哈农庄、哈哈订肥、哈哈带货、哈哈农贸这四大APP构成，分别对应产品销售、肥料定制、物流配送、农产品收购等功能，未来将陆续上线。线下主要借助公司原有的复合肥经销商、零售商网络，以及与14个省份的盐业公司进行合作获得的盐业公司渠道，通过发展农村代理人的方式进行推广。公司经过约2年的考察论证，于15年正式启动农村电商业务，首先产品定位于农资、调味品、酒水等电商巨头不具备运营优势的品类，其次在渠道方面已有很深的积累，并开创了带货模式来解决最后一公里配送的问题，最后肥料和调味品作为公司现有产品，更具有先天的资源整合优势。我们看好公司在农村电商领域的布局，未来有望与现有的复合肥、盐及调味品业务发挥巨大的协同效应。 维持“买入”评级。 我们预计公司15~17年的EPS分别为0.61、1.17、1.79元，维持“买入”评级，上调目标价至35元。 风险提示：主要产品销量不达预期；农村电商推广进度不达预期。 |
