新能源汽车研究周报:财政部等联合起草下阶段补贴方案
板块一周行情回顾 本周国联新能源汽车板块下跌2.38%,跑输沪深300指数成份6.15个百分点。本周国联新能源汽车板块PE估值19.85X,较上周下降0.43,相对沪深300的PE估值溢价倍数为1.56,较上周下降0.09。本周国联新能源汽车板块PB估值2.65X,较上周下降0.07,相对沪深300的PB估值溢价倍数为1.42,较上周下降0.09。 行业重要新闻点评 2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策征求意见稿出台征求意见稿中对补贴退坡的机制,两年调整一次,加大了支持的力度,对纯电动车补贴最低行驶里程从80Km调整到了100Km,显示了鼓励提高续航里程的倾向。同时细化了燃料电池汽车补贴,补贴标准较15年有所提高,显示了政府对燃料电池技术路线的重视。 主要上市公司市场表现 本周国联新能源汽车板块整体跑输沪深300指数,统计样本(共88家)上涨19家,停牌6家,下跌63家。主营客车及车桥产品的曙光股份因早期与南车株洲电力机车研究所的合作受益于本次南北车合并带来的资产整合预期,本周录得9.6%的涨幅位居榜首;而主营锂原电池和锂离子电池产品的亿纬锂能因出售深圳麦克韦尔相关资产退出下游电子烟市场,本周股价下跌15.9%垫底。 重点覆盖个股表现及近期推荐 本周只有三个交易日,我们重点覆盖的股票池整体表现(自由流通市值加权平均法)弱于国联新能源汽车板块,也跑输沪深300指数。股票池个股总体随板块调整,部分个股调整幅度较大。在标的选择方面,建议继续关注力帆股份和云意电气。 风险提示 估值回落;示范城市推进力度(新能源汽车销量)低于预期等。 |
