煤炭开采行业：煤炭股活跃程度剧增，补涨行情仍可持续
煤炭开采行业：煤炭股活跃程度剧增，补涨行情仍可持续 一周煤炭行业观点：环渤海指数上周维持525元/吨，煤价上涨止步，主要是虽然国内大矿短期内仍有较强的挺价意愿，但下游企业抵触情绪同样浓厚。环渤海煤炭库存量环比增加75.1万吨至2129,增幅达3.65%,环渤海四港煤炭库存量增加。下游方面，沿海主要电力集团合计耗煤量尚未摆脱假期因素影响，继续低位运行在67万吨左右，而电煤库存则下探至1330万吨附近，存煤可用天数降至20天以下。受强冷空气影响，降温天气有望刺激用电用煤需求增加。神华2015年1月动力煤价格与2014年12月的价格持平，这是神华自2014年8月以来首次没有上调月度价格。煤炭股近期活跃程度剧增，今天（1月5日）整个板块接近涨停，我们认为这主要是由于行业前期涨幅较少，在板块轮动的带动下，增量资金疯狂抢筹的补涨行情。此外降息后，14年最后一周楼市成交环比继续上行，截至12月27日，一线城市12月成交环比上升29%,同比上升44.52%;23个二线城市环比上升7.53%,同比上升19.35%。地产销售数据好转也带动煤炭股上行，这也印证了我们前期的观点。我们认为补涨行情仍可持续，个股方面，关注重点阳泉、潞安、冀中等涨幅较小个股，国企改革概念股（典型代表如盘江等），稳健投资者可选择低估值品种：神华。 1）港口煤价：环渤海动力煤上周维持525元/吨。秦皇岛港口煤价截至1月5日，大同优混下降15元至550元/吨；山西优混下降10元/吨至515元/吨；山西大混上维持465元/吨；普通混煤维持415元/吨；2）期货价格：焦煤期货活跃合约截至12月31日一周上涨22元/吨至740元/吨；动力煤期货活跃合约上周上涨4.4元/吨至481.6元/吨；3）港口煤炭库存：截至1月4日，秦港一周库存上涨45万吨至714万吨；截至1月4日，广州港库存为259.25万吨，较上周上涨17.7万吨；4）重点电厂煤炭库存：。截至12月20日重点电厂煤炭库存下降33万吨至9616万吨；截至12月20日重点电厂库存可用天数下降2天至25天；5）国际煤价：截至1月2日ARA指数下跌2.51美元/吨至66.63美元/吨；RBFOB指数下跌1.97美元/吨至63.32美元/吨；NEWCFOB指数下跌2.6美元/吨至61.94元/吨。截至12月24日BJ动力煤FOB价格维持62.95美元/吨；6）美元指数：截至1月2日美元指数上涨1.12至91.15;澳元兑美元下跌0.003至0.8091;7）流动性指标：M111月同比增速为3.2%;M211月同比增速为12.3%;截至2014年1月5日SHIBOR3个月利率为5.125;SHIBOR1年为4.7429。 |
