军工行业:继续强烈看多军工,关注科研院所改制和军民融合年会
1、军工科研院所改制有望提速,持续强烈看多军工。根据新华网、中国证券报等媒体12月22日报道,军工科研院所改制相关政策征求意见稿已向有关部门征求完意见,有关部门已基本达成共识。军工行业改革进一步提速,符合我们预期。目前军工行业估值仍处于历史较低水平,具备内生性启动一波行情的基础。维持我们对2015年改革和民参军两大主题的坚定看好,以及军工行业基本面增长有望超预期的判断,继续强烈看多军工。 2、军民融合年会有望成军工板块催化剂。第七届中国军民融合年会将于2014年12月25日在北京举行。国防大学相关专家对《中国军民融合发展报告2014》作重点解读;发改委、国家国防科工局、总装备部、解放军战略规划部等领导出席,并从国家层面解读军民融合领域最新改革措施和发展方向。我们认为届时可能有新政策、重要讲话、观点发布,有望成军工行业重要催化剂。 3、关注主题性投资机会,相关标的梳理如下:大飞机产业:中航飞机、中航重机、钢研高纳、航空动力、中航动控、成发科技、中航电测、中航光电、中航电子、中航机电。 重组或收购预期:中航黑豹、。 ST三鑫、中航飞机、航空动力、哈飞股份、中航电子、四川九洲、杰赛科技、四创电子、航天科技,航天长峰,航天动力、华锦股份,航天电子、中国卫星。 民参军:闽福发A、伊立浦、新海宜、达刚路机、森源电气。 发动机产业:中航重机、钢研高纳、航空动力、中航动控、成发科技。 军工材料:钢研高纳、抚顺特钢、西部材料。 通用航空:伊立浦、哈飞股份、中信海直、航空动力、四川九洲、川大智胜、四创电子、国睿科技、海特高新。 北斗导航:振华科技、中国卫星、海格通信、振芯科技、华力创通、中海达。事业单位改制主题:航天科技集团、科工集团、电子科技集团及中航工业集团下属相关上市公司,如闽福发A、航天科技、中航重机等。 股权激励、股权多元化或员工持股4、投资建议。推荐标的:中航重机、钢研高纳、闽福发A、中航飞机。建议关注:新海宜、航天科技。 风险提示:改革的不确定性。 |
