“十四五”规划正在积极编制中，肩负着稳定经济增长作用的新基建或成为“十四五”的重要方向。 在“十四五”开局之际，我们对新基建进行展望。5G超级应用、物联网等七大领域或是新基建核心发展方向，5G芯片全面带动数字化升级。新基建几大领域可分为“重创新”“补短板”两大板块。在新技术培育之下，更多新动能将不断涌现。 重创新补短板 多个应用有望成为新支柱 在当前更具挑战的宏观环境下，“十四五”规划将成为崭新起点。 2019年11月25日，国务院总理李克强主持召开研究部署国民经济和社会发展第十四个五年规划编制专题会议时指出，“十四五”时期，我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的关键阶段，将推出一批重大工程和项目，着力提升基础设施水平。 2020年开年以来，已有北京、广东、重庆、湖南等多个省市的2020年政府工作报告提及新基建。 国资委机械工业经管院创新中心主任宋嘉在接受记者采访时表示：“‘新基建’主要面向未来奠定数字经济。新基建的几大领域主要分为两个板块：一是‘重创新’；二是‘补短板’。” 宋嘉认为，5G、工业互联网、人工智能、大数据中心等属于“重创新”范畴，具体涵盖以5G大数据中心、人工智能为代表的数字经济，以工业互联网为代表的工业化、智能化电子化，以新能源汽车、充电桩为代表的新能源新材料。它们主要服务于数字经济创新融合性发展，以及传统产业数字化、智能化升级。 以5G、工业互联网等为代表的“新基建”不仅是众多产业发展的支撑，更融合促进了多个新场景、新兴产业出现，孵化出更多创新与应用，有望被培育为中国未来经济持续增长的新支柱。 在宋嘉看来，充电桩、超高压以及城际轨道交通则侧重“补短板”，主要服务于城镇化进程、城市群融合一体化以及新能源汽车应用环境生态。 宋嘉表示：“城镇化进程逐步进入第二阶段：城市群融合发展。京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等都在进一步城市群一体化。而‘新基建’是面向智能化社会整体需要、城市群一体化出行方式、数字经济产业业态、新能源汽车普及而搭建的新型基础设施。” 兴业证券发布报告显示，目前，已有13个省市区发布了2020年重点项目投资计划，其中8个省份公布了计划总投资额，共计33.83万亿元。 中国人民大学助理教授王鹏在接受记者采访时表示：“目前，我国抓住‘新基建’建设机遇，不仅功在当代，更是利在千秋，为中国三大转型奠定基础。未来中国驱动主要依赖于三大动力：国内外双循环、深化及超预期改革、智能化数字化转型。” 新技术培育新动能 启动高质量发展引擎 5G、人工智能、大数据、云计算、智能制造等是近些年的热点词汇，标志着经济产业全面革新的发端。而这些新业态、新模式和新产业需要新型基础设施的支撑，也成为新技术下培育的新动能。 在中国本土企业软权力研究中心研究员周锡冰看来，5G超级应用、物联网、人工智能、人机科技、工业互联网、无人物流无人车、新基础材料七大方面将被列入培育新动能序列。 “5G产业、充电桩、大数据中心、物联网是我们需要关注的重点产业链，未来两年将是中国5G建设的第一个高峰，人工智能展示出巨大的商业前景产业规模可达千亿美元级别，国充电桩建设总量缺口较大将在未来五年迎来快速增长期，全球物联网连接数也将在未来五年实现跨越式增长。” 中国5G技术正在逐渐完善和普及，5G技术引发的相关投资正在如火如荼地进行，产业规模都在呈几何级增长。 中国联通终端与渠道支撑中心副总经理陈丰伟在接受《证券日报》采访时表示：“不仅是在通信领域，5G可以让多场景实现互联，其高网速、局限性小、超低的延迟等将会推动远程医疗、无人驾驶、无人机等产业步入成熟阶段。5G推动之下，不同场景下将出现不同的‘杀手级’应用，最先可能会在超高清视频领域出现。” 而新基建其他领域的新技术与应用场景的结合，也至关重要，充电桩将有望快速发展加快填充缺口，人工智能大数据将推动支付、电子政务、健康产业等领域快速升级和发展。 宋嘉表示，机械工业、制造业将首先受益于新基建。数字化、网络化、智能化是新一轮科技革命和产业变革的关键特征，也是制造业创新发展的潮流趋势，将给制造业带来全方位的深刻变革。“新基建将推动机械工业总体呈现出‘新五化’的趋势，全面智能化、制造绿色化、需求个性化、产业集群化、制造服务化。充电桩、超高压以及城际轨道交通主要服务于城镇化进程、城市群融合一体化以及新能源汽车应用环境生态的基础。” 而新一代技术也将因全面与机械装备以及机械装备制造业深度融合，开拓了新产品、新模式、新市场而获益。 谈及“新基建”建设相关规划，周锡冰建议：“第一，合理地制定未来国家20年-50年的中期长期战略规划，把相关产业逐步落实。第二，制定科学的法律法规规范前瞻性技术的伦理和责任。第三，在中国制造2025年的基础上修订相关产业政策。第四，合理地引导和制定新技术、新基建产业政策，同时扶持有能力、有研发成果民企为核心，制定相关政策，阻止新技术和新材料研发技术的外流。” 能源经济学者、国家能源专家咨询委员会委员林伯强在接受记者采访时表示：“储能也是我们当下需要关注的核心问题。新能源相关的基础设施建设将会带动多个未来体系发展，光电、电动汽车都会极快普及。‘十四五’是关键的转型期，目前与储能相关的具体政策措施还需进一步落地，希望相关具体政策能够在‘十四五’及后续国家和相关部门的规划中进一步体现。” “‘十四五’规划是面向未来的规划，以新技术新动能转型期的规划，与传统意义上的规划相比，其外部和内部环境都发生变化，新技术更需要与社会生活融合，避免重建设、轻运营。地方政府应避免一哄而上，以城市集群式发展，而不是单打独斗。‘十四五’规划产生的不仅是‘五年’效应，更将为中华民族伟大复兴奠定数字化、智能化基础。”王鹏表示。 下一个五年，是启动高质量发展引擎、打造新的经济增长极的重要时期。无论是新技术、新基建都将支撑下一个历史征程的光辉篇章。 年内已有28家公司退市 注册制下退市指标应更加灵活 9月23日召开的国务院常务会议提出进一步提高上市公司质量，在退市方面，会议提出，完善标准，简化程序，畅通渠道，健全上市公司多元化退出机制。严厉打击规避退市行为。 据记者梳理，今年以来，已有15家公司被强制退市，13家重组退市，年内退市公司已达28家，创下历史新高。 市场人士认为，近年来，我国资本市场退市制度取得了巨大进步，但是目前的退市数量和速度与IPO数量和速度并不匹配，在未来全市场推广注册制的背景下，需要进一步完善退市制度，退市指标更加灵活，及时淘汰经营不善的企业，优化资本市场的资源配置功能，促进上市公司优胜劣汰。 近年来，经过多轮退市制度改革，我国资本市场已经形成了多元化退市指标体系。从近年来的退市案例看，有主动退市、强制退市和重组退市三类。其中，强制退市包括财务退、面值退、规范退、欺诈发行退（如欣泰电气）、重大信披违法退（如ST博元）、危害社会公众安全退（如长生生物）等。重组退市包括重组上市、出清式资产置换和吸收合并。 据记者梳理，截至9月24日，年内共有15家企业被强制退市，其中9家为面值退市，5家为财务退市，1家为规范类退市。此外，重组退市共13家，其中重组上市7家、出清式资产置换6家。综上，年内退市公司数量已达28家。 中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立对记者表示，近两年，我国资本市场退市制度取得了历史性的进步，但是，目前来看，资本市场退市速度和数量与IPO的速度和数量并不匹配，退市制度还有要进一步完善的地方。 “一个国家的金融资源是有限的，能够承载或者支持的上市公司也是有限的。注册制实施以后，IPO数量迅速增加，让更多新兴企业获得了融资成长的机会。与此同时，就必然要淘汰那些经营不善的公司，否则未来资本市场的投融资就无法平衡。”尹中立进一步解释道。 国海证券研究所宏观研究负责人樊磊亦对记者表示，与成熟资本市场相比，我国资本市场的退市数量还非常少。从中长期来看，应该进一步向其看齐。 “需要强调的是，退市制度也是注册制改革的重要内容之一。”万博新经济研究院高级研究员李明昊对记者表示，只有让不符合条件的公司退市，才能够提升上市公司整体质量，减少供需错配带来的资源浪费。同时，优质公司的增加、问题公司的减少，能够引导投资者秉持价值投资理念，跟企业一起成长，理性投资。 尹中立认为，退市制度是否有效，关乎注册制改革的成败。从大的方面来看，退市制度直接影响着资本市场资源配置功能的发挥，从微观来看，退市制度也影响了精准定价、股市回报率等。 “在注册制背景下，亏损的公司也可以上市。所以，退市指标不能是‘死’指标，而应该是一个可以反映企业经营趋势的指标，以便于及时淘汰经营不善的企业。”尹中立表示，另外，对退市公司不能一退了之，需要进一步加大调查，进行立体化追责，加大对投资者的保护力度。 随着今年创业板注册制改革落地，对退市制度也进行了调整。“进一步简化退市流程，取消暂停上市和恢复上市环节；优化退市指标，加大‘僵尸’企业和空壳公司的出清力度等，同时设置了退市风险警示制度。”李明昊表示。 对于严厉打击规避退市行为，尹中立表示，打击规避退市行为，主要是进一步出台措施，打击通过财务操纵来规避退市的行为。 樊磊亦认为，进一步完善退市制度，可以向打击欺诈造假等行为倾斜，对其形成威慑，这样更加有利于解决资本市场信息不对称的问题，进而提高上市公司质量。 交通运输固定资产投资连续5个月同比增速超15% 9月24日，交通运输部新闻发言人孙文剑在交通运输部举行的9月份例行新闻发布会上表示，随着统筹常态化疫情防控和经济社会发展，交通运输各项工作持续发力见效。 数据显示，8月份，完成交通固定资产投资3298亿元，同比增长16.8%。自4月份同比增速由负转正以来，交通固定资产连续5个月同比增速均超过15%，其中，5月份、6月份、7月份3个月超过20%。 孙文剑在发布会上进一步介绍，一是投资高位运行。1月份至8月份，完成投资21255亿元，同比增长10.5%。随着复工开工工作的持续推进，目前公路建设项目已恢复正常。截至8月底，除交通运输部重点跟踪的重大公路建设项目中232个续建项目全部复工外，36个计划新开工项目中已有13个实现开工，这其中就包括京雄高速北京段、太原西北二环段。 二是客运量持续恢复。8月份，营业性客运量达9.8亿人，恢复程度较7月份提高4.2个百分点；全国36个中心城市完成城市内公共交通客运量42.4亿人，恢复至去年同期的75.9%，恢复程度较7月份提高4.6个百分点。 三是货运量、港口货物吞吐量增速均有所加快。货运量方面，8月份，营业性货运量同比增长4.7%，增速恢复至去年同期水平（去年同期为4.4%，去年全年增长4.8%）。港口货物吞吐量方面，8月份，内、外贸吞吐量分别增长7.8%和5.9%。完成集装箱吞吐量2406万标箱，同比增长6.4%、较上月加快1.7个百分点。1月份至8月份，港口完成货物吞吐量92.9亿吨，同比增长2.2%，完成集装箱吞吐量1.7亿标箱，同比下降2.5%。 中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东在接受记者采访时表示，交通固定资产投资增速持续保持高增长，反映出我国在稳定投资、积极恢复经济增长方面坚定不移的信心，尤其是加快在建和拟建交通项目，完善全国交通路网结构，并加快提质增效，有效地推动了基础设施投资增速回升，发挥投资在稳增长中的关键作用。 苏宁金融研究院高级研究员陶金在接受采访时认为，交通固定资产投资高位运行，是前期工业和建筑业复工复产迅速推进的结果。从货运量、港口货物吞吐量与客运量的对比情况来看，相对于需求端和消费，生产端和投资领域受到政策托底，迅速恢复至常态增长。交通领域投资的率先复苏，为稳定中国经济基本面和后续持续恢复贡献了强劲动力。未来，随着消费稳步恢复，消费和需求端的复苏将和基建投资形成合力，推动整体经济加快复苏。 谈及接下来还需如何发力稳投资，陶金认为，首先要保证交通领域投资资金到位率。其次从规模增速上看，交通领域投资恢复良好，但快速恢复的同时需要注意工程质量和资金使用效率，这需要在引入更多社会资本参与以进一步提高效率的同时，加强对项目管理的重检和监督工作。 “加码稳投资，是对冲疫情影响、推动经济增长的关键之举。”刘向东认为，交通基础设施建设方面仍有较大的补短板和优化结构的空间，比如在路空一体化、交通路网的数字化智能化方面，都需要更多的投资改善现有交通网络的效率，以降低物流运输成本。 |
