传媒行业2015年度策略报告:大传媒新格局,投资成长型产业整合者
投资策略:1.具备行业性投资机会:2014年盘整后价值成长股估值具吸引力,传媒资产证券化浪潮中优质新标的上市,资本驱动行业集中度提升酝酿新龙头。2.投资主线:价值成长股、产业整合者。 大传媒新格局:上市公司、国有资本、产业龙头、互联网公司成为传媒资产整合,产业集中度快速提升的四大资本力量;行业新格局将加速形成。 内容-平台型公司:寻找具备纵向整合能力产业龙头。 广告营销公司:媒介环境、广告营销创意、技术及商业模式都面临升级的背景下,挖掘综合型公司的产业整合力。 投资组合:华录百纳(“买入”评级)、省广股份(“买入”评级)、利欧股份(未评级,重点关注)。 建议关注:万好万家、松辽汽车、北京文化。 风险提示:创意产品波动性大,宏观经济下行影响广告营销。 |
