通信行业：蓝筹激活盘面，通信个股活跃
走势与估值 前5日大盘在以券商为代表的非银金融类股的带动下强势上扬，成交量持续放大创出历史新高，个股表现由开始的二八现象逐步转化为全面开花，前期各类热点在回调的基础上被大盘所重新激活开始上扬。通信板块表现基本和大盘整体表现一致，蓝筹股中国联通和中兴通讯稳步走高，同时随着11月底基金考核期临近，基金所抱团的有业绩和概念的个股也走势强劲，如中电广通、佳创视讯和佳讯飞鸿涨幅分别为25.05%、23.86%和22.93%。通信板块整体的系统性特征比较明显，业绩周期性（四季度业绩高点）将是支持整个板块在后续行情中保持强势的基础。 截止到11月25日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为51.49倍，相对于全体A股估值溢价率为387%。相对而言，A股整体估值在蓝筹类个股带动下上升，通信板块估值溢价也同步上升，显示出通信板块的估值压力短期内处于平衡状态。 投资策略 随着蓝筹类个股飙升营造出大盘价升量涨的态势，个股由两极分化逐步转变为联动态势，金融股推升指数，从而带动创业板和中小板重新走强。本周通信类个股走势正式折射出大盘这种带动效应，特别是今年业绩具有爆发潜力的个股更是强势。从基本面看，我们仍然维持原有判断，即通信板块随着4G网络的建设整体已经走在上升通道中，在大盘单边上扬之际，通信个股需要关注有业绩超预期的品种。投资策略保持谨慎观点，建议重点选择确定性强的4G产业链子行业和移动通信互联设备等子行业，继续推荐行业明朗、业绩高增长个股，股票池推荐数码视讯、威创股份、茂业物流。 |
