通信行业：世界互联网大会召开，移动互联是发展方向
首届世界互联网大会召开，移动互联是未来的发展方向。互联网对各行业的影响正在逐渐加深，随智能终端的成熟和网络的完善，移动互联是未来的发展方向。通信产业价值链核心由管道向下游应用转移，平台入口型企业具备极大的价值。当前，大的线上入口已经被BAT等巨头垄断，看好依托自身优势与BAT深度合作的企业，可关注盛路通信。另一方面，机会还来自于细分行业及O2O等场景，推荐打造移动支付平台的梅泰诺。 网络是互联网发展的基础，运营商4G投资有望继续结构性加大。网络是互联网及整个信息消费产业的基础，在国家拉动信息消费的背景下，4G网络投资将持续加大。中国移动目前正考虑腾出部分2G频谱用于4G，此外青海也开始推进700MHz频段的4G试商用工作。低频段的使用将使运营商的4G覆盖成本降低，4G网络有望从热点覆盖走向全覆盖。此外，中国联通4G发展策略超预期，在FDD发牌后将突出4G竞争优势的延续。短期4G产业链将明显受益；中长期而言，网络的成熟将拉动整个信息消费产业，下游的移动互联应用将更加繁荣。 本周观点：1、世界互联网大会召开，移动互联成未来发展方向。通信产业价值链核心由管道向下游应用转移，顺应趋势转型是通信行业公司未来发展方向。推荐业绩有保障、转型成功概率较大的企业，重点推荐梅泰诺、大富科技、世纪鼎利。2、行业信息化程度提高，军用通信及信息安全仍是长期的投资主线，首推电子战产业链，电子化信息化将在未来战争中起主导作用，武器装备信息化、电子蓝军等方面将成为长期牛市的主线；同时看好北斗、海底观测网、信息安全、专网等板块，重点推荐烽火通信、闽福发。 风险提示：系统性风险，运营商投资低于预期，政策推进低于预期。 |
