新海宜：业绩符合预期 期待更多精彩
新海宜 002089 研究机构：国信证券 分析师：程成，李亚军 撰写日期：2014-10-28 公司公告2014年三季度公司实现营业收入6.19亿元，同比增长4.5%；实现归属于上市公司股东的净利润8700万元，同比增长80%，Eps0.18。单季度来看，第三季度营收2.2亿，同比增长14.9%，净利润3000万，同比增长305%。同时公告全资子公司易思博软件增资1500万软酷网络，为第三大股东。 业绩符合预期，“大通信”+新能源进展顺利。 今年前三季度业绩实现高增长的主要原因为公司LED业务今年进入收获期，新能源业务取得突破。自2011年正式进军LED芯片领域，在芯片发光效率、良品率等技术指标上处于行业领先地位，加上公司研发团队来自于中科院纳米所，成本具有相对优势，我们认为，今年公司进入LED业绩释放期，后续发展更值得期待。另外，传统通信业务向高端延伸，整体毛利率提升5个百分点，“硬件+软件+内容”大通信格局稳步向上。 增资软酷网络，打造互联网智能教育平台带来巨大想象空间。 从2013年开始，在线教育行业投资速度明显加快，以互联网技术为载体的在线教育以传统教育行业颠覆者的姿态开始蓬勃发展。软酷网络成立于2007年，为中国高校和来自全球的企业提供高效、低成本的远程IT项目开发平台和人才社区，成立七年来，陆续创立了针对高校的“软酷卓越实验室”、“软酷优计划”、“软酷·创意工厂”，与国内的北京交通大学、武汉大学、等数十家知名高校建立了合作关系；针对中小学的“考拉社区课堂”等系列教育品牌，与万科地产和珠江地产等建立了合作。公司通过增资可拓宽公司在软件行业的业务领域，与现有软件业务产生协同效应，打造互联网智能教育平台带来巨大想象空间。 公司转型成果初现，维持“推荐”评级。 公司2006年上市，目前公司业务布局合理，稳定并有弹性，传统通信业务由于结构调整、毛利率提升等因素，稳中有升；LED业务具有领先的技术和成本优势，并且公司借助于传统设备业务合作积累下来的运营商资源和渠道，阔步迈入数据运营市场，公司顺利完成配股，公布员工持股计划，彰显了公司发展信息，让员工共享发展成果，转型成效值得期待，预计公司2014/2015/2016，EPS分别为0.36/0.48/0.63元，维持公司“推荐”评级。 |
