电子行业：2019年5G开启建设 关注5股
电子行业周报：2019年5G开启建设，商用逐步落地 本周聚焦： 2019 年 5G 开启建设，商用逐步落地 在互联网大会的最后一天，中国工程院院士邬贺铨透露，我国 5G 牌照有望在年底前发放；与此同时，中国移动副总裁李慧镝表示，中国移动 5G计划 2019 年预商用， 2020 年商用， 2019 年上半年推出 5G 智能手机。5G 作为新一代通信技术，将带来多项技术革新，主要包括毫米波、微基站技术、 Massive MIMO 与波束型技术、新型多载波技术。 从 5G 时代将会带来的改变与创新上来看，主要集中在基站端以及手机端，因为 5G 提出了大量新的技术要求，基站端出现了宏基站与微基站的划分，宏基站中阵列天线、射频模块等都将出现技术升级， RRU 与 BBU 等设备将从 6g/10G 向 25G/100G 光模块的升级；因使用了高频导致信号容易被屏蔽，微基站的数量会成倍提升。此外， pcb 方面也将使用高频低损耗的材料，单位价格会更高。 主设备提供商方面，华为在 5G 领域布局已久，预计在北美以外的地区将成为 5G 设备核心供应商；中兴在 TDD 领域一直存在差异化优势，而 5G中 TDD 也是其核心技术之一；爱立信目前在早期运营商测试中展现了强大的技术，其拥有的 LTE 基础技术将帮助它在 5G 时代进行网络迁移；诺基亚收购阿尔卡特朗讯之后综合实力更强，并且成功进入美国市场；三星电子虽然是后来者，但是在网络技术积累上也不容小觑。 从终端方面来看， 5G 网络初期最大的受益者还是手机，预计手机市场将在 2020 年-2022 年因为 5G 而带来一波换机潮，促进整体销量。手机中主要创新来自于天线与射频前端，整体偏向模组化。其中滤波器、 PA、天线开关、射频调谐器等射频前端将迎来新的技术，天线也有望进入运用半导体工艺生产，带来价值量的提升。 总的来说， 5G 作为新一代通信技术目前已经逐渐迈向正式商用，其带来的新技术将打开万亿市场空间的大门，整体基础建设、通信基站、网络终端都将出现明显的技术变革，产业也具备大量投资价值。 建议关注标的：信维通信、三环集团、深南电路、生益科技、三安光电、飞荣达等。 行业跟踪 基础元件：村田、国巨相继扩产 MLCC； 消费电子：滑盖式设计成主流，“可移动式设计”或为短期全面屏最佳解决方案； 双十一或拉动手机销量，国产手机市占率份额持续提升。 安防：因重庆公交车事件，应急管理部要求加强驾驶员安全防护设施； 半导体：国内加码特色工艺，有望加速设备国产化； 面板：京东方全球创新伙伴大会召开，打造物联网生态系统。 风险提示： 中美贸易摩擦恶化； 半导体国产替代进展不及预期；消费电子需求减弱；被动元件价格下降等。 |
