5G智能手机概念股有哪些 5G智能手机产业链股票一览

    2018 年1H 业绩符合预期

    公司公布2018 年1H 业绩：营业收入63 亿，同比增长35%，归母净利润1.33 亿，同比增长16%，对应每股盈利0.65 元，符合预期。

    其中18Q2 收入33 亿，同比增长40%，归母利润0.57 亿，同比增长25%，增长较18Q1 提速，主因苹果旧机型需求较好，以及人民币贬值对经营的利好。

    发展趋势

    苹果旧机型表现不错，但下半年份额丢失拖累成长性：上半年尽管iPhone 新机销售平淡，但旧机型表现较好，加上电池更换需求，德赛仍然获得了不错成长性。但我们对下半年德赛在苹果的表现仍然持谨慎态度，主要源于LCD 款份额的丢失，我们相信全年来自苹果iPhone 的营收仍然有成长，但增幅有限。未来德赛在苹果Apple Watch、Macbook 的表现可能是主要增量。

    国产手机跟随华米OV 成长，笔电等稳定成长：今年手机市场表现不佳，18Q3 也存在旺季不旺的风险，但公司终端客户华米OV整体仍呈现上升势头。此外，公司在笔电电池在联想份额有所提升，电动工具、智能家居等产品线也跟随下游稳健成长。

    新能源车亏损收窄，开始进入主流客户：上半年蓝微新源亏损3,400 多万，影响归母利润近2,000 万，但18Q2 相比Q1 亏损已有显着收窄。我们预计下半年随着大众等客户开始出货，亏损幅度将继续收窄，明年在大众、广汽的表现有机会带来扭亏。

    盈利预测

    公司上半年表现不错，但考虑到下半年在苹果新机份额的丢失，我们对全年仍然维持个位数增长的预期，维持2018/19E 盈利预测EPS 1.60/1.92 元不变。

    估值与建议

    公司当前股价对应18/19 年17.0/14.2 倍P/E。维持推荐评级和目标价40.00 元，对应18/19 年25.0/20.8 倍P/E，对比当前股价有46.6%空间。

    风险

    公司在大客户中的产品份额不及预期。