农林牧渔：猪价开启季节性反弹 关注4股
农林牧渔行业2018年7月第2周周报：猪价开启季节性反弹，毛鸡价格再创新高 行情回顾： 上周（ 2018 年 7 月 2 日-7 月 6 日）农林牧渔（申万）下跌 3.61%，跑输沪深 300 约 0.54 个百分点，跑赢整体大盘约 0.09 个百分点，位于申万 28 个行业第 10 位。 农林牧渔子行业中， 其他种植业表现最好，涨幅为0.3 %； 动物保健表现最差，跌幅为 8.6%。 猪价开启季节性反弹。 本周后半周猪价涨幅明显，规模企业联合涨价， 市场情绪面看涨情绪浓厚， 有望支撑猪价持续走强。市场上生猪供应的结构性失调依然存在，去年冬季仔猪成活率偏低对市场的影响仍将在 7 月至 8月间持续显现，我们预计此轮反弹价格高点有望达到 13-14 元/公斤， 季节性价格反弹开启，建议持续关注出栏量高速增长的生猪养殖龙头，重点推荐牧原股份、温氏股份，以及高弹性标的天邦股份、正邦科技。毛鸡价格出现回调，鸡苗价格回调。 本周毛鸡价格小幅上涨，主要受到世界杯、夏季烧烤等消费增长的驱动； 天气炎热影响养殖户补栏热情且近期鸡苗产量有所增加， 苗价弱势运行。 短期震荡调整不改全年禽链盈利改善的大趋势。白羽肉鸡引种量连续三年处于低位，前期大量强制换羽补充的产能已经逐步淘汰，引种长期低位， 2017 年的价格低谷以及业内种公鸡数量不足使得强制换羽缺乏数量基础、条件支撑和需求驱动，行业供应趋紧，上游产能不足逐步传导至中下游，毛鸡鸡苗价格有继续上涨的动力，行业景气有望持续全年。建议关注禽链周期上行带来的整体行业性机会，推荐关注民和股份、圣农发展。 上周投资组合为： 中宠股份 20%、海大集团 20%、温氏股份 20%、唐人神 20%、生物股份 20%，组合收益率-4.52%，跑输沪深 300， 0.36%，跑赢行业指数0.91%。 本周投资组合为：中宠股份 20%、海大集团 20%、温氏股份 20%、唐人神 20%、生物股份 20%。 风险提示：禽畜产品价格风险 政策变动风险 疫病风险等 |
