非金属行业：拥抱优质龙头企业 关注6股
非金属建材周报（18年第27周）：拥抱优质龙头企业 过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前 3 位的个股 07.02-07.06，本周沪深 300 指数下跌 4.15%，建筑材料指数（申万）下跌 4.41%，建材板块跑输沪深 300 指数 0.26 个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3 位的个股：恒通科技（6.1%）、福建水泥（5.7%）、丰林集团（4.6%）；居后 3位的个股：凯伦股份（-12.6%）、大亚圣象（-14.8%）、*ST 狮头（-17.3%）。 过去一周行业量价库情况跟踪 本周全国 P.O42.5 水泥平均价为 426 元/吨，环比下跌 0.51%，同比上涨 25.33%。本周全国水泥库容比为 58.4%，环比上涨 2.75%，同比下跌 10.62%。价格下跌区主要是浙江、江苏、福建和广西等部分地区，幅度 20-30 元/吨，暂无上涨区域。受降雨影响，企业发货普遍降至 7-8 成水平，部分地区价格出现回落。整体来看，进入七月份，国内水泥价格才出现明显季节性回落，且跌幅不大。 本周玻璃现货价格上涨。截至 07 月 06 日，玻璃期货活跃合约 1809 周报收于1458.8 元/吨，环比上涨 1.39%。现货平均报价为 79.74 元/重量箱，环比上涨0.13%，同比上涨 7.93%。本周重点厂家玻璃仓库全周均价 1627.48 元/吨，环比上涨 0.03%。 截至 07 月 05 日，美国西德克萨斯中级轻质原油（WTI）现货价为 72.94 美元/桶，环比下跌 1.63%。截至 07 月 07 日，我国动力煤（Q5500，山西产，秦皇岛）现货价 590 元/吨，较上周无变化。截至 07 月 05 日，全国重质纯碱市场价（中间价）2107 元/吨，较上周下跌 0.33%。截至 07 月 04 日，进口废纸到岸价（美废 8#）为 220 美元/吨，较上周无变化。 行业要闻简述 ①国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知； ②河南明确水泥等行业货车装载规定，9 月 1 日起将严惩货运超限超载；③银川市针对水泥等行业实施“区域限批"；④陕西：将实施八大重点排污任务，重点压减水泥产能；⑤国务司法部、生态环境部联合发布《环境损害司法鉴定机构登记评审细则》。 行业策略及投资建议 从今年以来的数据运行情况看，现阶段行业运行表现尚较为扎实，企业基本面仍较坚挺，但市场因贸易战、国际局势动荡，以及对宏观经济下行担忧，使板块估值承压。所以现阶段我们面临着一个企业业绩存在较强韧性，龙头企业业绩仍有增长，但却因预期偏弱而估值持续走低的矛盾局面。临近中报披露，根据上半年行业运行数据我们预计多数龙头公司中报仍有较好增长，建议做多龙头优质标的。此外，去杠杆的政策仍在持续，因此从中长期来看，信用偏紧，需求偏弱，供给继续承压，环保继续严控，成本端价格保持适度高位的背景仍将持续，这将有利于进一步拉大龙头企业和中小企业的差距，加剧行业分化，利好优势企业。 持续推荐各子行业优质品种：海螺水泥、旗滨集团、北新建材、中国巨石、东方雨虹、伟星新材、信义玻璃、中国联塑。推荐关注：中材科技、再升科技、帝欧家居、长海股份、丰林集团、三棵树、祁连山 |
