广宇发展（000537）：重组进程加快 资产实力大增
资产重组，公司实力大增 资产重组之后，公司实力大增，主要表现为两点：第一是，资产重组之后，公司土地储备资源大幅增加，重组后，在建及拟建项目建筑面积约1003 万平方米，这还未包括公司在海南拥有的土地一级开发项目；第二是，重组之前，公司楼盘项目较为单一，受个别地区影响较大，而重组之后，公司项目相对分散，抗风险能力加强。
继承鲁能地产独特盈利模式
通过对鲁能地产的分析，我们总结出鲁能地产具有独特的盈利模式，重组之后，这种盈利模式在广宇发展公司中将会得到充分体现，主要归纳如下：
（1）大盘开发模式。鲁能地产都是遵循大盘开发模式，成片拿地，这种开发模式有利于锁定了土地开发成本，享受土地增值；同时也有利于排除了纵多竞争者，降低竞争的激烈程度。
（2）与城市发展布局相吻合。鲁能地产发展思路是与当地城市发展方向相吻合，提前布局，获取超常规收益。如公司海口及三亚的项目储备所在区域均为目前的重点发展区域。
（3）公司综合规划能力强。鲁能地产，不只是建商品房，而是对整个区域的综合规划设计，满足各种需求，形成市场标杆，提升区域空间价值。如鲁能三亚湾新城项目，集合了度假生活之城的现代与繁华、闲适与便利，已经成为市场标杆。
主要结论
我们看好公司未来发展前景，其原因主要有两点：第一是，独特盈利模式将促使公司长期保持核心竞争优势；第二是，公司在海南拥有365.5万平方米的二级开发土地面积及4482亩土地一级开发项目，海南国际旅游岛建设将给公司带来巨大的升值空间。
结合公司利润承诺，初步测算，我们认为公司2010年至2012年的每股收益分别为：0.47元、0.8元及1.16元；重估净资产值为18.06元/股。
由于未与公司领导做实质性交流，因此，暂时不给予公司投资评级，但我们看好公司的长期投资价值。（广发证券徐军平）
九安医疗：Ihealth健康平台再添新兵
结论：总的来看，公司的品牌化战略迈出了坚实的第一步。ihealth产品的种类越来越丰富，相信随着美国销售渠道的进一步完善，2012年有可能迎来丰收之年。由于目前订单情况不明，我们暂时维持2011-2013年盈利预测EPS0.16、0.23和0.32元，对应目前股价8.53元的PE为53倍、37倍和27倍，我们强调，由于新业务的不确定性较大，公司业绩存在很大的弹性（参见表1）。暂时维持公司“推荐”评级。关于九安医疗的基本情况和我们对九安医疗的长期看法，请参阅东兴证券研究报告《九安医疗（002432）：传统业务渐恢复，创新模式正摸索》、《九安医疗（002432）：出口受影响 品牌当自强》、《九安医疗（002432）：着眼长远 布局美国》、《九安医疗（002432）：来日方长显身手》、《九安医疗（002432）：小荷才露尖尖角》。
瑞普生物：猪用添加剂获专利，为完善猪用产品线奠定基础
猪用添加剂获专利，为完善猪用产品线奠定基础。该项专利是以饲用酶制剂、酸化剂、中药提取物组成的猪用添加剂，可以有效促进猪对营养物质的吸收，减少猪场氨气、硫化氢等恶臭气体的产生，从源头上减少猪场臭气污染，促进猪生长发育。猪的营养保健贯穿在整个猪的养殖过程中，该发明解决了现代养猪业的一个关键问题，为公司猪用营养保健产品中的核心产品。该发明专利的授权增加了猪用产品的核心竞争力，丰富了猪用添加剂品种，为公司打造更具科技含量的猪用产品线提供了技术储备。目前公司已将该专利应用于产品生产，生产规模将逐步扩大。 盈利预测与投资建议。虽然短期内下游养殖业周期性波动对公司下半年的业绩达标造成不小的压力，但从长远看，雄厚的研发实力和丰富的产品线才是主导公司业绩持续增长的主要因素。我们预计公司2012-2014年摊薄后每股收益分别为0.76元、1.02元和1.34元，给予公司2012年28倍PE，目标价为21.28元，维持“买入”的投资评级。
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