朗新科技(300682)电力信息化专家 横向拓展公共事业信息化服务
【2017-11-20】 公用事业信息化系统技术与服务提供商 朗新科技是一家专注于公用事业领域业务信息化系统的技术与服务提供商。公司自成立以来，一直把电力行业信息化建设作为企业最重要的发展战略，公司服务于国家电网和南方电网共计22个网省，承建了12个网省的营销系统平台项目，目前市场覆盖全国约40%电力用户。 2017年上半年，公司来自软件开发的收入占比达到76%；另外在后续维护收入方面，公司的收入从绝对数和占比两个方面均呈现逐年上升的趋势，2017年上半年占比为17%。预计和其他行业的信息化进程一样，未来维护服务的收入比重将会不断提升。 电力行业为主，公用事业领域全拓展 公司业务主要集中于电力信息化行业的用电领域，目前纵向上覆盖输电、配电及电力调度智能化业务领域；横向上已进入燃气、水务及其他公用事业领域。 公司在国家电网的统一招标中，先后承担了山东、浙江、湖北、上海、福建、天津等十二个省（直辖市）的全省营销信息化建设。随后，又陆续开拓了重庆、冀北、河南、广西、宁夏、陕西等省电力公司的业务，为超过1.7亿电力用户提供服务。 社保信息化稳步推进，新技术助力社保卡升级 智能电网拉动电力行业新需求。2016-2020年电网总投资为14000亿元，智能化投资为1750亿元，占总投资的12.5%，年均智能化投资为350亿元。 电力行业信息化投资规模保持增长。2016年中国电力行业IT投资规模达到558亿元人民币，较2015年增长20.5%，依然保持着较快的增长规模。预计到2018年，电力行业信息化投资规模将达到804亿元，保持持续稳定增长态势。 电力行业IT解决方案市场广阔。预计到2018 年这一市场规模将达到156.6亿元。2013 至2018 年电力行业解决方案市场的年复合增长率为12.6%。 盈利预测与估值 我们预测公司17-19年实现营业收入8.61亿、9.89亿，11.33亿，净利润1.41亿、1.67亿，1.87亿，EPS分别为0.35元、0.41元，0.46元，公司三年复合增长率在14.77%。，首次覆盖，给予"增持"评级。 风险提示：行业竞争加剧风险。 |
