国防军工：国防建设有望持续获得重视 关注8股
国防军工行业周报：习近平当选中央军委主席，退役军人事务部组建，国防建设有望持续获得高度重视 本周市场综述：上证综指涨跌幅-1.13%，深证成指涨跌幅-1.28%，沪深300涨跌幅-1.28%，创业板指涨跌幅-1.89%，中小板指涨跌幅-1.33%，申万国防军工行业指数涨跌幅为-2.22%。 习近平当选中央军委主席，退役军人事务部组建，国防建设有望持续获得高度重视。在十三届全国人大一次会议第五次全体会议中，习近平全票当选为中央军委主席。此外，在国务院机构改革方案中，提出组建退役军人事务部，保障军人合法权益。习主席对国防建设高度重视，并明确提出要在本世界中叶将人民军队建设成为世界一流军队，2018年国防支出增速的提高进一步体现了党中央和习主席对大力发展国防建设的决心，退役军人事务部的组建，也进一步体现了国家对军队的重视，极大鼓舞了全军官兵的士气。当前我国面临的形势较为复杂，对内，台湾、钓鱼岛、南海等涉及主权纠纷的问题尚未解决；对外，美日等国对我国崛起充满敌意，朝核问题充满变数；而随着经济体量和影响力的增长我国海外利益又愈发重要，建设一支与我国大国地位相称、能够维护国家利益的人民军队显得愈发迫切。国防科技工业作为国防建设的重要支撑，有望在国家对国防建设的高额投入下，迎来高景气发展阶段。推荐投资者重点关注核心主战装备龙头企业，推荐中航沈飞、中直股份、航发动力、内蒙一机、中国动力等。 我们看好军工行业，给予推荐评级，主要基于以下理由：1）国防军工板块估值处于近三年的低位，已具备一定的合理性。2）军工行业基本面好转，主要得益于我国军用装备更新换代速度加快，军改不利影响逐渐消除、国企降本增效盈利能力提升。3）政策方面，看好国企改革、军民融合、科研院所改制、资产证券化等政策对国防军工行业发展的推动。4）周边安全形势变化将进一步提振市场对于军工板块的关注度，成为板块上升的催化剂。 投资策略及重点推荐个股：1）当前阶段重点发展以及装备需求确定性高的海空军装备领域的总装龙头企业，重点推荐中直股份（600038）、中航飞机（000768）、中航沈飞（600760）、中国动力（600482）。2）重点推荐装备发展亟待突破、国家政策大力扶持的航空发动机、机载设备领域标的，推荐航发动力（600893）、中航机电（002013）、中航电子（600372）。3）看好具备一定行业壁垒、拥有核心技术优势、产品市场空间广阔的优质军民融合标的，重点推荐中航光电（002179）、中航高科（600862）、瑞特股份（300600）、菲利华（300395）、火炬电子（603678）、航新科技（300424）。4）看好集团资产证券化思路和目标明确、体外资产质优量大、上市平台地位确定的标的，重点推荐国睿科技（600562）、四创电子（600990）。 风险提示：1）装备列装进度不及预期；2）行业估值下行风险；3）军费投入及军改进展不及预期；4）国企改革及军民融合进度不及预期；5）相关推荐公司业绩不达预期；6）相关公司资产注入的不确定性；7）系统性风险。 |
