银禧科技(300221)出售Easy GO股权 多元布局蓄势待发
【2018-01-10】 出售Easy GO股权，乐视对兴科电子影响逐步消化。12月14日，公司公告兴科电子将其所持有的4,110,991股Easy Go股份（约占其持有的Easy Go股份总数的三分之二）以人民币2.25亿元价格转让给TWC。此前乐视移动关联方Lucky和吴孟以股权转让方式偿还兴科电子3.25亿元债务，公司所持有的Easy Go股份即源于解决乐视移动与兴科电子科技的债务问题而获得。转让Easy GO股权后，兴科电子大部分债权成功以现金方式回笼，乐视对其影响已慢慢被消化，公司预计本次股权转让事宜对2018年的净利润影响约为700万元。 改性塑料业务稳步增长，稳居行业龙头。公司深耕改性塑料行业，近两年主业增长较好，主要由于产能利用率逐年提升，同时加大对新产品、高毛利产品的研发与推广。根据2017半年报披露，改性塑料实现营业收入82,519.13万元，同比增长49.72%，实现毛利15,940.36万元，同比增长62.98%。公司预计全年净利润区间为2.2-2.4亿元，同比增长43.90-56.87%。 锂电金属原料精准布局，切入新能源产业链。2017年9月26日，公司成立东莞银禧钴业有限公司，切入新能源电池领域。10月18日，公司与（民主刚果）华鑫有限责任公司签订《战略合作框架协议》，华鑫公司参与帮助公司及其控股公司寻找目标矿山，全力保障公司每年相当于3000吨金属吨钴矿石原料供应，同时解决刚果金出口配额问题。公司以钴资源作为新能源材料领域的切入点，未来继续基于公司主业材料领域，进行上下游的探索与布局，培育新的业务增长点。 兴科电子经营向好，未来发展值得期待。兴科电子主营业务CNC金属精密结构件的研发、生产和销售，是国内少数几家拥有CNC全制程能力的厂商，主要产品为智能手机等消费电子产品的金属外观件。2016年，公司收购兴科电子剩余66.20%股权，实现100%控股，并于2017年3月实现并表。为减少乐视影响，公司即时调整战略，向多元化客户、多元化产品进行升级转型。兴科电子目前主要给A产品及OPPO、锤子、美图、小米等手机终端品牌产品提供CNC制程服务，为某畅销品牌电视提供CNC制程服务。 盈利预测与投资评级。传统改性塑料业务稳定增长，新能源、CNC领域即将发力。我们预计公司17-19年净利润分别为2.24、3.23、4.16亿元，17-19年EPS为0.44、0.64、0.82元。公司处于业务拓展期，业绩波动可能较大，因此暂不给予评级。 风险提示：核心客户流失；产品价格下跌。 |
