国轩高科(002074)获新能源物流车企订单 增持股票彰显发展信心
【2018-02-08】 事件：公司发布全资子公司合肥国轩与大运汽车股份有限公司签订日常生产经营合同的公告；发布实际控制人拟二级市场增持公司股票的公告。 核心观点 合肥高轩与大运汽车达成战略合作。近日公司全资子公司合肥国轩与大运汽车签署《战略合作协议》，战略合作有效期自2018 年1 月1 日开始，2020年12 月31 日结束。其中，2018 年度大运汽车拟向合肥国轩采购纯电动汽车电池系统，大运气车18 年拟向合肥国轩采购6000 套动力电池组，合同总金额约7.5 亿元，主要是磷酸铁锂电池为主，该合同实现的电池组收入占上市公司2016 年营业收入15.76%，假设按17 年我们盈利预测测算，该电池合同实现的收入约占17 年总收入10%以上。 双方合作有望实现客户结构优化，保障公司盈利增长。合肥高轩将按照协议与大运汽车合作开发纯电动卡车、纯电动乘用车SUV 及MPV 合作，受益于快递业务持续增长及政策的扶持，新能源物流车及相关产业链公司有望迎来爆发期，大运汽车是国内新能源物流车产业的领军企业之一，此次签署三年战略协议，公司电池配套业务继新能源乘用车、新能源客车后迎来新产品增长，客户结构持续优化，战略布局进一步拓宽。 实际控制人增持公司股票，彰显对公司未来发展信心。公司实际控制人李慎计划未来三个月内增持公司股票，增持金额合计不低于3000 万元人民币。目前李慎及一致行动人直接参与持有公司股份合计443,931,371 股，占公司总股本39.06%；其中李慎所持股票占公司总股本11.71%，此举彰显实际控制人对公司未来发展信心。 财务预测与投资建议 预测2017-2019 年EPS 为0.97、1.20、1.50 元，参考可比公司2017 年PE，给予公司2017 年29 倍估值，目标价28.13 元，维持买入评级。 风险提示 动力电池配套量低于预期、动力电池价格下降幅度超预期、新能源汽车需求低于预期。 |
