苏宁云商(002024)入股万达聚焦线下物业 智慧零售落地再加速
【2018-02-01】 事件： 苏宁云商拟出资人民币95亿元或等值港币购买万达商业3.91%股份。 评论： 苏宁携手腾讯、京东和融创，投资万达商业打造新消费。本次投资由腾讯控股联合苏宁、京东、融创与万达商业签订战略投资协议，拟以340亿元人民币收购万达商业14%股份。其中苏宁拟出资人民币95亿元或等值港币，购买万达商业3.91%股份。万达商业2016年收入1299亿元，净利润329亿元，最新一期净资产近2300亿元，此次入股基本在1倍PB估值水平。 地产物业助力，推动智慧零售加速落地。万达商业截止2017年底持有已开业商业面积3151万平方米、万达广场235个，年客流31.9亿人次，旗下拥有酒店、影院、儿童产业等海量消费场景。苏宁近年来深刻转型智慧零售，已进入线上互联技术打通、反哺线下快速扩展的融合阶段，预计2018年新开易购服务站、易购生活广场、苏宁小店、苏鲜生等共计5000家门店，到2020年门店数超20000家。入股万达商业两大影响：1）渠道方面，对苏宁线下多业态加速拓张形成了强有力的支撑，借力万达商业快速推进苏宁易购广场、苏宁云店等业态落地，实现从家电拓展到全品类的形象升级，万达众多高客流消费场景为公司线下增长提供坚实基础；2）品类方面，万达将在电器3C领域结合业态规划首选苏宁易购电器3C专业店作为商业合作伙伴，生鲜快消、母婴用品领域在满足苏宁连锁发展规划的基础上确保提供足够数量的优质门店。 新零售舍命狂奔，线下抢点加速进行。从新零售趋势看，我们一直强调2018年将进入线下新零售/新业态舍命狂奔的一年，快速抢点成为新业态成熟后的竞争主题。无论阿里/苏宁、腾讯/永辉都将加速对线下流量入口获取，这一过程当中既有竞争、又有合作，但总趋势是零售行业集中度正快速提升，龙头企业增速互联网化、区域企业加速站队。 风险提示：可选消费低迷，互联网竞争加剧等。 |
