有色金属：铜锌金油涨引通胀 关注5股
有色金属行业：铜锌金油涨引通胀，新能源产销超预期 铜锌金油涨引通胀，新能源产销超预期 铜供给端长期趋紧，全球经济复苏利好需求增长，铅锌供应偏紧，铜铅锌价格有望持续上扬； 原油价格上涨驱动众多基础原材料成本上行，引发通胀预期升温， 利好金银价格上涨； 据中汽协，国内 17 年新能源汽车累计产销分别实现 79.4 和 77.7 万辆，新能车产销量超预期，锂钴需求稳定增长，预计价格企稳； 稀土涨价，锗价进一步上涨。 核心关注： 铜（江西铜业、云南铜业、紫金矿业、洛阳钼业）、 锂钴（天齐锂业、 赣锋锂业、华友钴业、 寒锐钴业） ， 铅锌（驰宏锌锗、 兴业矿业、西部矿业）。 工业金属： 铜锌供给偏紧， 价格持续上涨 据 Wind 数据，本周 LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为0.15%、 -1.07%、 -0.23%、 0.85%、 1.18%、 0.52%。 报告期内， 铜长单加工费和现货加工费均呈下跌趋势、废铜限制进口叠加海外今年存在的罢工谈判等不确定性， 铜供给端趋紧，全球经济复苏利好需求， 预计铜价继续上涨；外国锌产量增幅不足难补供给缺口， 低库存支撑锌价持续上涨；铅精矿由于供应紧张和环保限产，精铅库存产量下降， 铅价有望企稳； 铝库存小幅下降，关注限产推进， 铝价有望稳中有涨； 镍矿供给紧缺，基本面支撑镍价震荡运行。 关注标的： 铜（江西铜业、 云南铜业、紫金矿业、铜陵有色）； 铅锌（驰宏锌锗、兴业矿业、西部矿业）；铝（中国铝业、云铝股份） 。 电池材料： 新能车产销向好，锂钴价格持稳 据百川资讯，本周碳酸锂价格下降 1.79%至 16.5 万元/吨；长江钴价上涨 0.89%至 56.5 万元/吨。据中汽协，国内 17 年新能源汽车累计产销分别实现 79.4 和 77.7 万辆，同比分别增长 54%和 53%，新能车产销量超预期，锂钴需求稳健。 年初锂钴下游按需采购，供求暂稳，预计价格企稳。关注标的：天齐锂业、赣锋锂业、 华友钴业、 寒锐钴业和洛阳钼业。 贵金属： 通胀预期升温，金银价格上涨据 Wind 数据，本周 COMEX 黄金上涨 1.29%至 1338.30 美元/盎司； COMEX 白银上涨 0.47%至 17.25 美元/盎司。 原油价格上涨驱动众多基础原材料成本上行，引发通胀预期升温， 美元走弱和全球金融市场不确定性利好未来金银价格上涨。 关注标的：金贵银业、银泰资源、赤峰黄金、紫金矿业、湖南黄金、中金黄金。 小金属： 稀土涨价，锗价继续上扬 据百川数据显示，本周轻稀土氧化镨钕价格上涨 9.23%至 35.5 万元/吨；重稀土氧化铽上涨 2.1%至 119.5 万元/吨；钨精矿价格下跌至 11.15万元/吨。 稀土春节前下游备货，需求增加，预计未来价格持稳； 锗锭生产商销售任务已完成， 由于审计结算致目前货源短缺，下游主动提价拿货，推动锗价上涨。关注：盛和资源、北方稀土、厦门钨业、云南锗业。 风险提示： 供给侧改革力度不及预期， 金属价格大幅波动。 |
