铁路交通：投产高铁新线有望加速 关注2股
铁路交通设备行业快报：投产高铁新线有望加速 标动订单迎来交付密集期 事件:1月2日,中国铁路总公司(以下简称“铁总”)官方微信号披露中国铁总年度工作会议召开,2017年全国铁路固定资产投资完成8010亿元般产新线3038公里,四纵四横高铁网提前建成运营,2018年全国铁路固定资产投资额7320亿元.投产新线4000公里,其中高铁3500公里。 2018年投产高铁新线有望加速,动车组需求持续回升:根据铁总披露的数据,截止到2017年底,我国铁路营业里程达到12.7万公里,其中高铁2.5万公里,2018年计划新增3500公里,2018年全国铁路固定资产投资额虽然略有下降,但伴随着新增线路的增加,动车设备采购金额和占比有望同时提升,2017年中国铁总共计招标311列标准动车组,远超2016年的115列,2018年至2020年年均交付量预计达到350列-400列左右。 高铁装备成为中国高端制造走出国门的代表,有望在东南亚大展风采:高铁作为中国高端制造的“国家名片”,十年间已实现由追随者向领导者的转变,在技术储备、运营里程上都具有其他国家无法比拟的优势。2017年一带一路高铁落地项目显著增加,尤其马来西亚高铁、中泰高铁、雅万高铁陆续在东南亚全面铺开,中国产品出口升级为技术、标准、资本、服务全要素输出,持续看好高铁出海的发展前景。 投资建议:继续维持我们之前的行业判断和公司推荐,十三五末期铁路投产新线(含高铁、普客和客专新线)进入密集投放期,伴随招标节奏已回归正常化,城轨地铁依然处在建设密集期,行业景气度持续回升,第4季度中国中车(601766)实现新接订单680亿元,全年已公告重大订单同比增幅接近70%,其中动车组订单显著增加,正是我们对行业回暖判断的印证。在行业回暖的大背景下,伴随国家大力支持先进制造业的发展和公司内部整合提效,公司业绩有望逐步提升,继续看好中国中车的发展。 风险提示:高铁招标不及预期;宏观经济形势波动;原材料价格波动。 |
