钢铁行业：钢材库存降幅收窄 关注5股
钢铁行业周报：钢材库存降幅收窄，符合前期判断 周报观点: 仍推荐关注基本面向好、业绩稳定性高的钢铁板块 本周,钢铁板块下跌 5.11%,沪深 300 上涨 0.13%。本周钢材库存下降幅度收窄,与我们前期对 12 月中期后库存上升的判断趋于一致。继续推荐钢铁板块,主要逻辑如下: 1)吨钢利润仍处高位,钢企四季度盈利有保证; 2)预计明年开春施工旺季钢材需求不差, 今年下半年地产商拿地量较大且溢价率较低,判断明年地产投资不会太差; 根据历史经验,换届当年和次一年基建投资往往稍高于其他年份,明年基建投资大概率仍维持高位; 同时限产严格执行使得今年采暖季钢材库存低于往年,明年采暖季结束后、施工旺季到来时或出现钢材供不应求现象; 3)预计后续钢材库存将出现上升趋势,需注意市场可能对此作出过度反应,近期仍推荐关注南方钢企,相关标的为*ST 华菱(000932)、南钢股份(600282)、韶钢松山( 000717)、新钢股份( 600782)、三钢闽光( 002110)。 行业、公司要闻: 10 月份废钢出口环比下降 41.8% 1) 2017 年 1-9 月, 145 家重点民营钢铁企业实现销售收入 1.33 万亿元,同比增长 43.93%, 实现利润 932 亿元,同比增加 645 亿元,大幅增长 225%; 2) 10月废钢出口 29.56 万吨,环比上月减少 41.82%。 价格: 钢材现货涨幅收窄 现螺纹、热卷价格分别为 4779、 4342 元/吨,周变动分别为 1.62%、 1.14%;螺纹、热卷最新期货价格分别为 3895、 3923 元/吨,周变动分别为-2.06%、 -1.65%;现唐山 66%铁精粉价格 573 元/吨,周涨幅 2.08%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为 655、 515 元/吨,周变动分别为-1.50%、 -0.96%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为 20、 9 美元/吨,周变动分别为 5.25%、 -1.16%。山西二级冶金焦报 1700 元/吨,周环比持平。 利润: 利润企稳 加权生铁和钢坯成本分别报 1958、 2489 元/吨,周涨幅分别为 0.06%、 1.42%。分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为 1405、 1493、 872、1054、 802 元/吨,周变动分别为 28、 11、 3、 13、 -9 元/吨。 产销存:社会库存下降 2.50% 截至本周末,社会库存总计 762.55 万吨,周环比下跌 2.50%;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为 390.74、 167.94 万吨,周变动幅度分别为-3.00%、-2.30%。上周建筑用钢终端采购变动为 12.77 万吨,周变动-45.78 万吨。 风险提示: 原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化。 |
