轨交行业：继续看多轨交板块 关注6股
轨交行业周报第42期：继续看多轨交板块，择优布局 建议继续布局轨交龙头和核心系统、零配件公司。2018 年-2020 年是轨交行业再次景气时间窗口期。在经历2016 年和2017 年相对铁路设备相对低谷的背景下,伴随2018 年开始的“城际+高铁”通车里程的高企,站在“十三五”末期看现在,铁路设备正处于行业向上拐点,本周高级修(三级修)释放,未来高级修将持续放量,后市场的高级修和耗材产品将伴随动车存量市场的扩大维持景气,整个铁路固定资产投资将维持在高位;城市轨道交通投资将继续增长,未来大概率超过铁路行业的投资规模,前期包头地铁叫停是个例,满足轨交建设的城市众多,按照发改委已经批复的城市轨交建设节奏,“十三五”期间新增通车里程同比增长近1.5 倍。行业景气向上,个股选择上我们继续推荐轨交龙头和核心系统零配件标的。 投资建议:中长期轨交投资策略不改,仍然建议重视龙头,重视铁路核心零配件标的,重视城轨稀缺性标的,关注三方面机会:一是铁路后市场最具弹性,铁路装备维护市场和高耗材市场值得关注,建议关注积极布局后市场的企业;二是关注标动核心零部件供应商,具备高技术壁垒的行业细分龙头;三是城轨投资节奏和规模将超预期,“条块状”市场格局下关注轨交建设积极的城市和区域相关标的。 推荐组合: 中国中车、众合科技、康尼机电、新宏泰、华铁股份、神州高铁、晋亿实业 风险提示: 轨道交通建设投资不及预期;国产化推进受阻;系统性风险。 |
