通信行业：5G加速带动光模块行业异军突起 关注3股
行业要闻 鹰潭设立 50 亿元移动物联网产业基金 工信部再发 4 张 CDN 牌照 获牌企业增至 28 家 中国电信发布《 5G 时代光传送网技术白皮书》 中电信启动 2017 年天翼高清 CDN 扩容招标 第三代北斗芯片发布 2020 年北斗计划向全球提供服务 中国联通物联网分组网设备集采招标 重要公司公告 海能达：预中标 2058 万元轨道交通专网通信项目 海格通信：控股子公司预中标 1.6 亿元中移动采购项目 中国联通混改获国资委批复 佳都科技： 7.5 亿元参设人工智能产业并购基金 达华智能：中标 537 万元项目 佳都科技预中标广州轨交数字集群系统采购项目 大唐电信：转让 2 家子公司股权 或带来收益约 2.1 亿 走势与估值 本周大盘虽然还维持在高位盘整的趋势，但是调整态势越来越明显，前期滞涨板块开始出现补涨现象，个股活跃度开始降低。本周联通继续下滑与设备板块的走强相互博弈，使得整个通信板块走势与大盘基本一致，在申万 28 个子行业中排名居中，整体下跌 0.47 %，子行业中，通信运营下跌 3.97%，通信设备上涨 0.45%。从子板块表现来看，联通的下跌对行业走势的影响在减弱，设备类板块已经走出独立行情。通信个股中与市场热点相关个股上涨明显，其中新易盛、耐威科技和博创科技涨幅居前；而复牌股高斯贝尔、武汉凡谷和深桑达跌幅居前，特别是联通以及相关混改概念股还处于调整当中。截止到 9 月 19 日，剔除负值情况下， BH 通信板块 TTM 估值为 58.56 倍，相对于全体 A 股估值溢价率为 304%。本周通信板块走势与大盘基本一致，其估值溢价率保持震荡，行业整体估值没有大的变化。 投资策略 本周大盘持续高位震荡， 受到光通信会议的影响， 通信板块热点转移到光通信方面， 光设备板块多个个股有所反应，但是联通回调给予了一定压制。虽然短期内联通还将继续震荡，但是并不改变我们中长期看好联通公司基本面改善的观点。我们认为随着运营商加快推进 5G，物联网与光通信将是未来一段时间 5G 落地的两大支撑点， 这必然会带动相关产业链上下游的相关企业，而本周的光模块品种的强势就是市场对 5G 加速的正面反馈，同时本周移动和联通都公布了物联网设备集采招标结果， 相关的设备类企业将在下半年有所获益。因此我们聚焦到通信行业两条主线： 一方面是中长期布局 5G 和物联网产业链上个股，以业绩高增长为选择基准； 另一方面是围绕着联通布局的相关混改品种。考虑板块整体向好，给予通信板块“看好”评级。股票池推荐烽火通信（600498）、宜通世纪（300310）、日海通讯（002313）和杰赛科技（002544）。 风险提示: 大盘下跌导致市场整体估值继续下降。 |
