格力地产(600185)2017年一季报点评:结转增加推动公司业绩高增长
【2017-05-02】 事件。公司公布2017 年一季度。报告期内，公司实现营业收入11.4 亿元，同比增加13.4%；归属于上市公司股东的净利润2.62 亿元，同比增加69.2%；实现基本每股收益0.13 元。 2017 年一季度，受结转增加推动，公司营收增13.4%；受结转毛利率较高推动，公司净利润增幅扩大至69.2%。 截至2017 年1 月，公司控股股东海投公司增持公司股份0.36%。2017 年1月12 日，公司公告称，公司控股股东珠海投资控股有限公司（简称"海投公司"）计划自2016 年7 月12 日起的未来六个月内增持公司股票，累计增持比例不少于公司总股本的0.12%，不超过公司总股本的2%。2017 年1 月11日，本次增持计划期限届满。海投公司本次累计增持公司股票733.98 万股，约占公司总股本的0.36%。截至公告日，海投公司持有公司股票8.47 亿股，约占公司总股本的41.13%。 投资建议。看好珠海，选择格力。公司主要业务集中珠海，企业发展方向和核心优势资源与珠海经济高端相关。公司同时具备横琴、港珠澳合作、国资改革、现代服务业转型等多种概念。2017-2018 年预计公司EPS 分别0.38元和0.49 元。目前金控概念公司2017 年平均动态估值28 倍左右，考虑到国企改革为公司基本面带来实质改变，且海洋、口岸经济和现代服务业和现代金融业处于积极发展阶段，我们给予公司2017 年28 倍PE，则可知公司合理估值10.6 元，维持"买入"评级。 风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。 |
