1.3 复盘量子通信指数，看可燃冰主题演绎
从技术革新及产业发展所处阶段的横向比较看，量子通信与可燃冰产业存在一定相似性。以量子通信主题指数表现为鉴，我们试图探寻可燃冰产业各阶段的主题演绎逻辑。 从短期市场表现来看，量子通信指数共经历了三轮阶段性上涨（14年10月至15年6月、15年9月至12月、16年1月至7月），主要驱动因素来自于量子通信相关技术研发实现了革命性的重大突破。我们认为，量子通信三次技术突破均具有重大的全球影响力，且对量子通信商用化进程产生了实质性推动作用，可以看出量子通信该类主题的短期受益逻辑主要体现为重大革命性技术突破的事件性驱动逻辑。 长期来看，量子通信技术市场应用空间广阔，产业内受益公司的市场表现取决于政策、技术及商业化程度等因素。我们认为，量子通信产业化推广的进程中，政策、技术及商业化程度等基本面要素是构成量子通信该类主题中长期上涨的主要驱动力。 综上，量子通信主题短期表现多与重大革命性技术突破的事件性驱动逻辑相关，而中长期内主题表现取决于政策、技术及商业化程度等因素。我们认为，可燃冰产业和量子通信产业存在较多共性的基本面特征，两者在主题投资逻辑演绎的路径也存在相似之处。 |
