2017年3月27日机构解析：下周一热点板块及个股探秘（附股）

　　事件：北京市政府：北京市人民政府关于印发《医药分开综合改革实施方案》的通知主要内容：

　　公立医院医药分开改革目标：

　　到2017年底，公立医院药占比(不含中药饮片)降到30%左右，医疗收入(不含药品收入)中消耗的卫生材料降到20%以下，到2020年上述指标得到进一步优化，公立医院医疗费用增长稳定在合理水平。

　　核心观点药品控费降价，国产优质治疗性用药中长期利好。取消药品加成，为弥补收入缺口，医院有更强动力主动进行二次议价，药品整体存在降价压力。同时通知明确提出2017年底，公立医院药占比控制在30%左右，卫生材料占医疗费用降到20%以下，对于国产优质的治疗性品种而言，我们认为短期内虽然仍存在二次议价带来的降价压力，但中长期来看，在药占比降低要求下，医生处方可能更加偏向于临床疗效明显的国产优质药品。

　　在取消药品加成，药占比降低情况下，一些价格高、疗效差的辅助用药处方将明显减少。

　　凸显医疗服务价值，回归医疗本质。设立医事服务费，凸显医疗服务价值，将公立医院收入从现在的服务收费、财政补助和药品加成收入三个渠道，改为服务收费、财政补助两个渠道，是公立医院补偿机制的重大变革。通过医药分开，医生利益与药品销售不再挂钩，主动规范医生处方行为，促进合理用药，回归医疗本质。

　　两票制利好区域性商业龙头，国产治疗性用药中长期受益。对于医药流通，通知要求落实两票制，行业集中度将有望提升，北京地区的医药商业龙头有望受益。同时对于国产优质治疗性用药而言，短期虽然有降价压力，但在药占比降低、控费要求下，有望凭借高的性价比加速进口替代。

　　相关公司包括：国药股份、嘉事堂、恒瑞医药、华东医药、恩华药业、信立泰等。