机械设备：需求波动曲折 关注7股
机械设备行业周报：需求波动曲折，方向更为重要 经济和政策观察： 根据国家统计数据， 2 月份， 全国居民消费价格指数（CPI）环比下降 0.2%，同比上涨 0.8%，受翘尾因素变化涨幅回落 1.7 个百分点；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨 0.6%，同比上涨 7.8%， 仍属于恢复性上涨。 根据央行数据， 2 月我国新增贷款 1.17 万亿元， 新增社融 1.15万亿元， 新增中长期贷款 9822 亿，同比增长 40.9%，信贷数据仍强。市 场表现分析： 上周市场整体表现先涨后跌，板块分化持续。 本周沪深 300指数持平， 创业板指上涨 1.13%， 机械设备板块上涨 0.8%。 机械动态变化： 根据工程机械协会统计数据， 2017 年 2 月挖掘机销量 14530台，同比增长 297.65%，基数较低和过年因素共同作用下增速创十五年单月增速新高。 2017 年 1~2 月累计销量 19078 台，同比增长 188.89%，增速也是 2002 年以来新高。 根据小松公司发布的最新数据显示， 2 月份挖机平均开机小时数为 88.7 小时，同比增长 85.56%，环比增长 10.32%。 1-2 月累计开工小时数，相比于去年同期水平增长 10.7%，也是 2012 和 2013 年以来的最高水平，显示出下游工程量正在持续温和的回暖。 机械行业观点与组合： 近期行业多个指标持续向上改善趋势，中游复苏得到更多验证，基于对需求改善持续性的判断，我们维持机械设备行业“买入”评级，建议重点关注机械大周期领域（工程机械、油气装备、集装箱等）的龙头企业。 对于此轮机械设备需求复苏，我们认为具有“需求的市场化回归、产能的市场化出清”特征， 中间或有波折，但总体复苏是大方向，建议继续关注逻辑后续的演绎。 近期推荐组合为： 大周期组合：中集集团、三一重工、 海油工程、 恒立液压、建设机械、安徽合力、杰瑞股份、惠博普、豪迈科技。而新智能、新服务领域优秀成长企业的长期投资机会仍可关注，新服务组合侧重环卫市场化、 第三方检测服务和建筑后市场等，个股为龙马环卫、华测检测和浙江鼎力；新智能组合侧重于物流自动化、3C 自动化、 激光雷达等领域，个股为巨星科技、永创智能、 音飞储存、 田中精机、昊志机电、天成自控、明泰铝业等。 风险提示： 宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。 高端装备热点领域动态跟踪：机器人与人工智能： 工信部： 2016 年我国工业机器人产量已达 7.24 万台（来源： 澎湃新闻网）； 工业 4.0： 3D 玻璃热弯机热销，奥瑞德去年净利同比增长 54.79%； 美的 2017 将战略转型打造成全球科技集团（来源： 旭日显示与触摸、 21 实际经济报道）； 前沿科技：亨通光电与联通网研院签署量子通信战略合作协议； 3D 打印触及卫星制造行业 时间费用大幅降低（来源： Ofweek、 搜狐新闻网）； 能源装备： 全球油气钻机数量创 16 个月新高； 欧佩克减产不敌页岩油扩产 纽约原油期货跌破 50 美元/桶（来源： 大智慧数据终端、 wind 资讯）； 轨道交通装备： 中国 2017 年铁路投资 8000 亿元（来源：中国轨道交通网）。 |
