有色金属行业:重金属观察,铜矿罢工范围扩大,铅锌供给持续偏紧
继续看好重金属板块 继续看好铜锌等重金属板块。供给端,铜矿罢工加剧供给紧张,锌矿供应仍然偏紧;消费端,基建投资扩大需求提振金属价格,交易活跃促进价格提升,中国PMI 数据走强进一步提升市场热度。两会召开、供给侧改革、一带一路等利好政策频出,看好重金属板块长期涨势。相关标的:铜(铜陵有色、江西铜业、云南铜业)、铅锌(中金岭南、驰宏锌锗、建新矿业、西藏珠峰、盛达矿业、兴业矿业、中色股份等)、锡(锡业股份)等。 铜:铜矿罢工不止,基建方案频出 据长江有色金属网,本周Escondida 和Grasberg 铜矿停产事件仍未得到解决,秘鲁大型铜矿Cerro Verde 竟也传出罢工的消息,对已紧缩的铜供应无疑是雪上加霜。从现货加工费一再下跌也印证铜矿紧张局面。中国政府工作报告重视基础设施建设投资,特朗普也进一步明确基建计划。紧缩的供给和扩张的需求,铜价或将迎来上涨。 铅锌:锌市供给仍偏紧,铅价维持震荡盘整 目前锌矿供应仍然偏紧,特朗普基建方案再起,加上中国两大PMI 数据走强,以及部分地区环保整顿加严,对锌价形成较强提振。铅价受美元走强影响承压调整。长期来看,全球制造业全面回暖,基建投资提振市场预期, 将对铅锌价格构成一定支撑。 锡:下游需求增加,消费促进价格提升 两会召开提到基础设施建设的重要性,“一带一路”定位海外工程建设, 属于政策性利好消息。随着下游企业需求增加,锡交易将会更加活跃,进而带动锡价上涨。 镍:菲环保部长态度有变,镍市近期震荡整理 本周,考虑到印尼有可能对镍矿出口的解禁政策,菲环保部长在环保审查问题上的态度有所发生转变,菲暂停生产的矿企名单迟迟没有落地导致全球镍市本周震荡整理。预计最终结果将会很快公布,菲镍供应趋紧基本面不会改变。 风险提示:全球经济复苏缓慢、政治风险、金属价格大幅波动。 |
