欧菲光（002456）：业绩高增长，指纹识别超预期、双摄放量
来源：民生证券 近期，欧菲光发布2016年度业绩快报：实现营业总收入2,674,759.35万元，同比增长44.60%，归属于上市公司股东的净利润为73,630.37万元，同比增长53.89%，对应EPS为0.71元。 二、分析与判断 2016年业绩高速增长，指纹识别模组超预期、双摄放量出货 1、根据2016年业绩快报，公司2016年四季度实现营收77.43亿元，同比增长47.31%，环比减少3.09%，归母净利润为1.70亿元，同比增长27.14%，环比减少14.88%。公司2016年业绩大幅增长主要受益于：1）由于产能陆续释放以及下游需求旺盛，指纹识别模组实现超预期增长；2）摄像头业务产品结构优化，高端占比持续提升，双摄实现批量出货。 2、我们认为，尽管智能手机增速放缓，由于指纹识别成为手机标配以及双摄进一步渗透智能手机（从高端手机走向中低端手机），公司业绩将持续受益。 大股东和高管持续增持表明公司具备长期投资价值 今年以来，公司实际控制人、董事、监事、高管持续不断增持公司股票。我们认为，近期系列增持表明实际控制人、董事、监事、高管对公司未来发展前景充满信心，公司仍然具备长期快速增长的潜力，长期投资价值凸显。 内生+外延推动公司快速发展，汽车电子为长期增长奠定基础 1、公司2016年收购索尼华南获取业界顶尖的摄像头模组开发和封装技术；完成非公开发行股份36,124,390股，发行价格为37.83元/股，募集资金总额为1,366,585,673.70元，用于补充流动资金，重点推进汽车电子业务的建设；通过收购华东汽电和南京天擎等方式加码汽车电子业务。 2、我们认为，公司战略布局清晰，执行力超强，善于通过内生和外延实现跨越式发展。 |
