国防军工行业:美航母闯南海,航天科工推进军民融合
投资建议 国际上美派航母赴南海试探中国底线,国内中国航天科工集团召开2017年军民融合产业工作会,加快军民融合在集团内各细分领域的推进速度。短期来看,建议关注船舶类上市公司中国重工、中国船舶、中国防务等。中长期来看,持续看好军工股三条投资主线。 行情回顾:国防军工板块涨幅0.18%,跑输大盘,位列28个一级板块涨幅榜第28位。国防军工二级行业中,本周航天装备、船舶制造出现上涨,涨幅分别为1.06%,0.44%,,航空装备、地面兵装出现下跌,跌幅为-0.21%,-1.49%。 美派航母赴南海试探中国底线:美国“卡尔〃文森”号航母战斗群,2月18日离开关岛基地,闯进中国南海,开始其所谓的“例行巡航”。这种举动,是特朗普政府上台之后的第一次,却也是美军方实施2017 “航行自由”行动计划的开始。我们认为:第一,“卡尔〃文森”号航母隶属于美军第三舰队,管辖区域为东太平洋海域到美国西岸,此番却被派往西太平洋海域执行任务,跨越国际日期变更线进入第七舰队负责的区域,尚属首次。有消息透露,未来美军可能令第三舰队专司南海事务。第二,以往美军航母战斗群进入南海进行所谓的“巡航”,大多是由前往中东地区执行任务或完成部署任务的航母编队顺道进行,此次“卡尔〃文森”号航母编队却是从美国母港出发,直接进入南海执行任务。这是美国总统特朗普上台后,美国海军首次在南海进行巡逻,是此前美国军方多次重申要在南海海域以所谓“航行自由”表示存在而展开的实际行动。第三,美国航母编队进入到南海等地区,从军事战略角度分析,美国海军向中国政府施压。我国从容积极应对此境况,迅速打造远洋舰队,2016年中国入役的海军主力舰艇数历史上首次超过美国--11艘对3艘。因此,近期建议关注与船舶制造相关的上市公司中国重工、中国船舶、中国防务、四创电子、国睿科技等。 中国航天科工集团公司召开2017年军民融合产业工作会:据中国航天科工集团报导, 2月21日,中国航天科工集团公司召开2017年军民融合产业工作会,总结2016年军民融合产业发展取得的成绩,分析当前面临的形势,研究和部署2017年军民融合产业工作。我们认为:第一,2016年,在国内外宏观经济持续下行的“新常态”下,中国航天科工集团军民融合产业通过转型升级整体发展成效显著,发展势头强劲。我们判断,集团公司在2017年将延续这个好的趋势,更加大胆地在军民融合领域进行尝试。第二,会议公布了集团公司2017年初步构建协同共享的集团公司军民融合产业研发体系架构;争取确立国家信息安全产业领军企业地位、国家“互联网+”重大工程核心单位、中国工业互联网领军企业、国家城市基础设施综合管控平台论证与建设领军企业;着力构建“制造与服务相结合、线上与线下相结合、创新与创业相结合”的新业态。我们判断,集团公司通过产业转型将成为中国新一轮科技革命的发动机,带动相关产业协同、高质发展,也将因此成为社会资源不断涌入的焦点。第三,在2017年集团一是高度重视信息技术、智慧产业、智能技术应用。二是高度重视颠覆式创新。当前,集团公司涉及的颠覆式技术主要包括信息安全、商业航天、移动互联网、知识工作智能化、物联网、云技术、先进机器人、车联网、储能技术、3D打印技术、先进材料、先进油气勘探开采技术12个领域,集团公司各单位积极将进入上述领域进行颠覆式创新。我们认为,中国航天科工集团积极响应国家军民融合工作,加快军民融合在本集团各细分领域的推进速度,逐步实现产业升级,建议关注航天科工集团上市公司航天通信、航天科技、航天电器等。 投资建议:近日,中国航天科工集团积极响应国家军民融合工作,召开2017年军民融合产业工作会,逐步实现产业升级,同时国际上美派航母赴南海试探中国底线。我们认为军民融合在各细分领域的推进速度将加快,同时在国际日益严峻的形势推动下,我国将加强军事防御力量,在政策利好的推动下成为确定性投资主题,军工行业将迎来蓬勃发展。短期来看,建议关注与船舶制造相关的上市公司中国重工、中国船舶、中国防务;中长期来看,持续看好军工股三条投资主线。第一,受益于国防武器装备升级的标的,包括航天强国(航天电器、航天电子)、远洋海军(中国重工)、战略空军(中航机电、中航飞机、中航光电)和国防信息化(国睿科技、四创电子、雷科防务)。第二,受益于研究所改制、资产证券化和国企改革等政策提振的标的,包括中航机电、航天科技、航天长峰。第三,内生增长稳健、估值较低的标的,包括中航机电、神剑股份、银河电子。 风险提示:军民融合细分推进不达预期,船舶需求不达预期,电子信息通讯发展不达预期,大盘系统性风险。 |
