传媒行业:轮动到成长,传媒看优质低估龙头
板块行情走势:本周传媒指数上涨3.49%,领先沪深300指数1.96个百分点,在申万28个一级子行业指数中排名第四。本月传媒指数上升2.06%,落后沪深300指数0.48个百分点。本周传媒估值环比上涨3.28%,细分板块估值涨跌不一。 行业动态:广电总局:电视剧未取得播出许可前不得违规改为网剧上线播出;《电影产业促进法》实施在即,规范网络电影严打虚假票房;爱奇艺宣布完成15.3亿美元可转债认购,百度认购3亿美元;移动电竞2016年总产值近300亿,用户已达1.24亿人迎来发展春天;电视剧上市公司能力加强IP头部资源争夺将更加激烈;移动电竞2016年总产值近300亿,用户已达1.24亿人迎来发展春天;网易称手游《阴阳师》下载量超2亿,年内将推出英文版。 公司要闻:浙报传媒拟向浙报控股出售持有的新闻传媒类资产,并以本次资产出售为契机,全面启动公司资产业务的优化重组和体制机制的系统性改革创新;南方传媒子公司发起设立南方传媒产业并购基金;中南文化公司购买极光网络的90%股权,非公开发行新股募集本次发行股份购买资产的配套资金这一重大事项获核准;唐德影视拟使用自有资金认购上海伟盛影视文化公司;高乐股份公司与华特迪士尼(上海)有限公司签署许可协议,迪士尼许可公司在特定期限内在特定玩具类产品上使用相关迪士尼原型和商标,并授权公司在特定的渠道销售许可产品。 行业投资逻辑 投资逻辑:板块轮动,行业反弹。传媒板块经历去年以来的估值回调,我们重申当前估值水平已经处于历史较低水平,优质个股投资价值已经凸显。我们认为成长板块迎来反弹背景下,龙头白马效应凸显,关注低估龙头公司,建议关注游戏龙头、优质内容龙头、K12培训、中高端幼教。游戏领域业绩逐渐释放,二线龙头效应也逐步集中,成长性依然可观,推荐游族网络、三七互娱,关注星辉娱乐;优质内容龙头领域,推荐唐德影视、慈文传媒、骅威文化;教育板块,推荐秀强股份、世纪鼎利、电光科技。主题方面依然推荐关注文化传媒国企改革板块,推荐关注具有估值安全边际和业绩外延预期的广弘控股,以及具有业绩支撑,管理团队具备动力进行改革优化、具备文化产业发生背景下平台效应的南方传媒。 风险提示:宏观经济持续低迷、大盘震荡风险。 |
